金(jīn)融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假(jiǎ)期之前的最后(hòu)一个交易(yì)日(rì)，在郑州商(shāng)品交易所交易的(de)白糖(táng)主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起市(shì)场关注(zhù)。直(zhí)至(zhì)昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合(hé)约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元(yuán)/吨关社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前(qián)。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主(z社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面hǔ)力合约(yuē)正在(zài)上演最后的(de)末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内，白(bái)糖主力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三(sān)个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个种植周期，这从根本(běn)决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月(yuè)22日，白糖现货(huò)市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白(bái)糖(táng)价(jià)格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销(xiāo)数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期(qī)受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增(zēng)产(chǎn)对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体保持平(píng)稳，年(nián)产(chǎn)量(liàng)在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内(nèi)食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分(fēn)通过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报(bào)道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发(fā)布的报告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生(shēng)产国和地区包(bāo)括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中(zhōng)前(qián)十位食糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴(bā)西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政(zhèng)府实施的出(chū)口(kǒu)限制，世界各(gè)地的糖价可能会进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动(dòng)

　社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面　A股市场也是(shì)闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目(mù)前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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