本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元(yuán)/吨(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思dūn)，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当前(qián)铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格(g大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思é)。而远月合约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对(duì)补库不应(yīng)有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库(kù)对(duì)价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是(shì)经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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