美国银行业危机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其(qí)中包括(kuò)资产(chǎn)出售，可(kě)能出售所有业(yè)务(wù)或(huò)部分业务。该行(xíng)已经为(wèi)此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考虑可能出售的(de)消息。本周(zhōu)三美股盘(pán)后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行考虑包括出售在内(nèi)的(de)战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买(mǎi)家，此后收跌逾4％的(de)该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银(yín)行发布(bù)声明确(què)认了周三的媒体消息，称(chēng)在和多位(wèi)潜(qián)在的投资(zī)者商谈，还表示(shì)，其(qí)核心存款(kuǎn)3月以来已经增(zēng)长，在第一共和银行被(bèi)出售(shòu)后(hòu)，该行并(bìng)未经(jīng)历(lì)超出正(zhèng)常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价继续(xù)暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资(zī)产等(děng)战略(lüè)选项的媒体报(bào)道“绝对失(shī)实”。此后(hòu)，该(gāi)行股价跌(diē)幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区(qū)银行(xíng)危机火(huǒ)上浇油的第一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综合(hé)指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区(qū)性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌(diē)38％，第一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国(guó)参议院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。美国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签(qiān)名银行(xíng)和第(dì)一共(gòng)和银行有非常独特的商业模式，硅谷银行专注于(yú)资本密集型的科技以及生物医学初创企业；第一(yī)共和银行(xíng)集中(zhōng)于财(cái)富管理；而(ér)签名银行则有大(dà)量的(de)数(shù)字资产风险。在听证会上，专家们明(míng)确(què)将最近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管理(lǐ)不善，同时他(tā)们担心银行倒闭(bì)会(huì)将美国经济拖入衰(shuāi)退。专(zhuān)家和议员们也表示，美联储存在监管(guǎn)失误(wù)。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士(shì)周四报道，美(měi)国联邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫(gōng)方(fāng)面也表示将(jiāng)监控“健康银行面临(lín)的(de)做(zuò)空压(yā)力”。美股地区银行股本(běn)周大(dà)幅下跌(diē)，西太平洋合众银行累跌(diē)近70％。根据分析公司Ortex的(de)数(shù)据，做空者(zhě)仅在周四就通过做(zuò)空某(mǒu)些(xiē)地区银行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资本充足，近(jìn)几日，做(zuò)空活动增加和股市(shì)波动已引起官员及监(jiān)管机(jī)构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美国银行(xíng)体系动荡之际，近一半的(de)美(měi)国人担心(xīn)他(tā)们在银行或其他(tā)金融机构(gòu)账户上(shàng)的钱(qián)的安全(quán)。总共(gòng)有48％的美国(guó)成年人表示(shì)他(tā)们担心(xīn)自己(jǐ)的钱，其中19％的(de)人为现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子“非常”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比较”担心(xīn)。这些最新(xīn)数据与2008年(nián)雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久(jiǔ)的数(shù)据相似。当时有45％的美(měi)国(guó)成年人表示，他们非常或中度(dù)担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较(jiào)为平(píng)静的时期(qī)测量过这一(yī)数(shù)据，但2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解决(jué)后，人们对存款安(ān)全的担忧(yōu)略有减少，这表明(míng)对存款安全(quán)的(de)高度担忧可能并非美国(guó)人的常态(tài)。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺(nuò)沃沙赫金(jīn)斯基石化厂遭到一架(jià)无人(rén)机袭(xí)击，并引发(fā)了(le)火(huǒ)灾。据介绍，一(yī)架无人机撞击了该工厂的在建厂房(fáng)间连(lián)廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称(chēng)，另一处位(wèi)于俄(é)罗斯(sī)克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储(chǔ)油罐发生火灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均没(méi)有造成(chéng)人员伤亡，火灾目(mù)前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间5月4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召开货(huò)币(bì)政策会议，决定将欧元区三大关(guān)键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均(jūn)上调(diào)25个(gè)基点。主要再融(róng)资利率(lǜ)、边(biān)际借(jiè)贷利率(lǜ)和存款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)连续7次(cì)上调关键利率，以期阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不过专家预计(jì)，要将通胀率降至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大(dà)幅下(xià)跌。受(shòu)外盘(pán)原油(yóu)大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨(zuó)日凌(líng)晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为(wèi)连(lián)续第(dì)10次(cì)加息，本轮已累计(jì)加息500个基点，这(zhè)一区间仅略低于2008年(nián)大衰(shuāi)退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来的(de)最低水平；ICE布(bù)伦(lún)特原油7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近(jìn)期原油暴(bào)跌主要受(shòu)到宏观避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基本面变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金(jīn)融属性(xìng)。一方面，美联储(chǔ)如期加息25个基点(diǎn)，市场对连续加(jiā)息对经(jīng)济造成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国再(zài)度出现破产(chǎn)银行，造成美国股市(shì)下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受(shòu)到(dào)一定冲击(jī)。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师(shī)高健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避(bì)险，主要还是与美国银行危(wēi)机事件有关(guān)。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场担心该(gāi)问题是另(lìng)一(yī)个“雷”。美国(guó)白宫(gōng)对此(cǐ)发布的一份评估文件警告(gào)称，如果不(bù)提(tí)高债务上限，美国(guó)经济将面临严重后果，在三(sān)种预(yù)期情(qíng)形下，美国经济都将(jiāng)进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进(jìn)入集中避险状态，对股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健(jiàn)分析称，目(mù)前(qián)美国(guó)银行问题再次出(chū)现，叠(dié)加债务(wù)上限(xiàn)临(lín)期风险，宏观层(céng)面的(de)不确(què)定性较大，主要风险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别演变(biàn)成周度级别的(de)拉升行情。如(rú)果(guǒ)这种(zhǒng)情况出(chū)现，风险资产将会出现类似于2008年和(hé)2020年(nián)的走势(shì)。近(jìn)期(qī)市(shì)场的关注(zhù)点(diǎn)集中在宏观情绪指标(biāo)的跟踪上，重点观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进(jìn)一步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海证期(qī)货能(néng)化分析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业(yè)、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示在利率(lǜ)上升(shēng)和通胀(zhàng)居高不下的(de)情况下(xià)，美国经(jīng)济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘(pìn)步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐渐降温，经济面临的风险正在(zài)上升。而在此次美联储议息会(huì)议上，鲍威尔发言(yán)偏鹰派(pài)，称美联(lián)储致(zhì)力于实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息(xī)取决(jué)于数据(jù)。美(měi)联储将(jiāng)从通胀(zhàng)、就业、市场(chǎng)风险三(sān)方(fāng)面(miàn)探索(suǒ)货币政策路径(jìng)，如(rú)果6月初之(zhī)前高(gāo)利率带(dài)来的风险事件进一步(bù)扩大，美联(lián)储或将终止当前紧缩(suō)政策，回归宽(kuān)松。目前市场的关(guān)注点在于美联储是否会在接下来的(de)议息会(huì)议(yì)中暂停加息(xī)，以及降(jiàng)息开启(qǐ)的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的是，近期(qī)原油盘面连续大(dà)跌的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚(shèn)至驱(qū)动上也(yě)有较高的相似(shì)性(xìng)。高健表示，共同点是在银行业危机(jī)的背景下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘面快速下跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部分债务上限的(de)加成；二是(shì)当前原(yuán)油基本面状态要好于(yú)3月。综(zōng)合来看，3月(yuè)中旬(xún)原(yuán)油盘面的走势，对此轮原油大跌有较(jiào)高(gāo)的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高(gāo)位筑顶后(hòu)回落，盘面(miàn)上的(de)表现(xiàn)是连续收出长下影线。因(yīn)此，近(jìn)期原油盘面也要(yào)重(zhòng)点留意(yì)是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面看(kàn)，短期原(yuán)油尚(shàng)不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进(jìn)入(rù)“自愿减产”状态(tài)，以(yǐ)沙特(tè)为首的(de)中(zhōng)东(dōng)产油国为稳(wěn)定油(yóu)价(jià)进行着各种努力，虽(suī)然(rán)实际落地情(qíng)况(kuàng)仍需观察，但整(zhěng)体上市场再度进(jìn)入供小(xiǎo)于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪(xù)的逐步释放(fàng)，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突破(pò)上行(xíng)仍需其他利多(duō)因素指引。

　　高健也认为(wèi)，目(mù)前原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近(jìn)年内低点，短线观察前(qián)低的(de)支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避险情绪的持(chí)续(xù)蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指数(shù)能否(fǒu)出现现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子周线级别的行情。除此之外(wài)，原油暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年内(nèi)加息(xī)基本全部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存在(zài)加息(xī)对(duì)大宗(zōng)商品(pǐn)压制的(de)预期，情绪上将有一定缓和。但美联储(chǔ)连续大(dà)幅加息后对市(shì)场的(de)影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经(jīng)出现，但市场(chǎng)的底(dǐ)部仍(réng)需要(yào)观察。基本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会下降(jiàng)多(duō)少(shǎo)也尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶(jiē)段性底部或已出(chū)现，将进入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累(lèi)沥青(qīng)大幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期后首个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最(zuì)大跌(diē)幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言(yán)，沥青走(zǒu)势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥(lì)青(qīng)分流至(zhì)欧洲和美国(guó)的问(wèn)题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上(shàng)涨，从而减(jiǎn)缓(huǎn)了成本端(duān)原油价格下跌(diē)带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对(duì)比往年同期(qī)数据，供应提前发力，叠(dié)加终端需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面(miàn)有(yǒu)所走弱(ruò)。”中信(xìn)建投(tóu)期货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料(liào)通(tōng)关情况对(duì)沥青生产(chǎn)供应造成阶段性(xìng)扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西(xī)东油恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来看，一季(jì)度受沥(lì)青生产(chǎn)利润较好影响，国内(nèi)沥青装置开(kāi)工率持续回升(shēng)，尽(jǐn)管近期随着利润的压(yā)缩，沥青装置检修(xiū)增加，但(dàn)当(dāng)前(qián)沥青供(gōng)应(yīng)仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平。”金信(xìn)期货能化分析师汤剑(jiàn)林称，由(yóu)于沥青利(lì)润压缩(suō)限制生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原料稀释沥(lì)青短缺的问题持续，5月份国内沥青(qīng)供(gōng)应存在收缩预期，后续关注国(guó)内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于(yú)季节性淡(dàn)季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍没有较好的(de)表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的(de)开工率看，道(dào)路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需求表现(xiàn)稍(shāo)好但占比较小，整体需求一般。5月(yuè)份基建乐观(guān)预期仍在(zài)，且随(suí)着气(qì)温的回升，道路施工(gōng)项目逐渐启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥(lì)青价格波动的主要(yào)逻辑(jí)在于成(chéng)本(běn)端原(yuán)油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险(xiǎn)事件(jiàn)以及衰退(tuì)预期的(de)压力，预计原油仍维(wéi)持弱势运行(xíng)。在此(cǐ)背景下，沥青价格也难有(yǒu)较强的表现，短期仍跟随原油偏(piān)弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将(jiāng)有所(suǒ)增长。另外，沥青总体(tǐ)库存持续累(lèi)积，但(dàn)仍处(chù)历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终端具(jù)备施工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥青(qīng)期价弱(ruò)势(shì)振荡，建(jiàn)议逢(féng)低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需关注沥(lì)青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节后首个(gè)交易日，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合(hé)约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美(měi)元(yuán)/吨，较假期(qī)前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加(jiā)工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格(gé)下跌是PX调油需求不(bù)及(jí)预期、PX海外开工率上升以及(jí)聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造(zào)成(chéng)的。而假期(qī)期间宏观事件的扰动加大了(le)成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大期货(huò)研究院能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场基(jī)差偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且，因PX价(jià)格下(xià)跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝(sī)、短纤(xiān)现金(jīn)流(liú)明(míng)显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯开工(gōng)率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶(jiē)段。董(dǒng)丹丹表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率(lǜ)将从4月(yuè)中下旬的(de)低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差(chà)开始(shǐ)回落，芳烃(tīng)调(diào)油需(xū)求也不再(zài)有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差在4月(yuè)时高达470美(měi)元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平(píng)衡线为250美元/吨，考(kǎo)虑到年内有(yǒu)三套共计820万吨新(xīn)装置（产(chǎn)能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月新疆中(zhōng)泰(tài)、恒力石(shí)化等有检修计划(huà)，但(dàn)由于(yú)高加工差(chà)下(xià)装(zhuāng)置开(kāi)工较为积极，实(shí)际检修力度有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和英力(lì)士重启提负，桐(tóng)昆(kūn)新产能释(shì)放，供应有小幅增加预期(qī)，叠(dié)加聚酯(zhǐ)负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回(huí)升至198万吨(dūn)附近，预计5月供需依(yī)然(rán)偏松。”福能期货能化分(fēn)析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调油驱动稍显(xiǎn)不(bù)足，美国汽油库存进入4月后(hòu)去化(huà)力(lì)度放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且从年初(chū)开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前(qián)备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的(de)偏高水(shuǐ)平，有助于带动(dòng)部分(fēn)装置开(kāi)工，且随(suí)着集中检修将进(jìn)入尾声，预计5月(yuè)底负荷(hé)或升至74％附(fù)近，PX供(gōng)应将(jiāng)有(yǒu)所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回(huí)升(shēng)明(míng)显(xiǎn)，而国内部分PX装(zhuāng)置(zhì)负(fù)荷处于(yú)上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求(qiú)不及预现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子(yù)期，当前(qián)美湾芳烃库存(cún)较高，需求(qiú)饱(bǎo)和，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚(yà)价差(chà)进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成本(běn)拖累下价格走势偏(piān)弱。后续需关注原(yuán)油(yóu)价格企稳情况及调油逻(luó)辑在汽油(yóu)需求旺季是否实质发生。若原油(yóu)价格(gé)企稳、调(diào)油(yóu)需求(qiú)再起，在聚酯开工(gōng)率有改善预(yù)期的(de)前(qián)提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现(xiàn)阶段(duàn)性(xìng)反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下跌和聚酯端(duān)开工下滑的(de)利空(kōng)可(kě)能会慢慢(màn)发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日(rì)国内开盘后油价(jià)已经(jīng)企(qǐ)稳，5月4日当周(zhōu)聚(jù)酯下游的织造、加弹开工率也出(chū)现了周(zhōu)度(dù)回升的态势。最大的利(lì)空因(yīn)素在于PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致(zhì)趋(qū)势(shì)延续。从价(jià)格走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓(huǎn)的(de)走(zǒu)势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子