大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况下拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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