本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约(yuē)北交(jiāo)所发(fā)展(zhǎn)的首(shǒu)要因素(sù)，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，正是(s佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次hì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第(dì)二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品(pǐn)成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万家(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次jiā)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升(shēng)空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来(lái)，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前(qián)。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面(miàn)达99％，净利(lì)润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次)利润(rùn)达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利(lì)润正增长。北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被显著低估，不过(guò)正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度(dù)性差异导致其(qí)与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了(le)继(jì)续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市(shì)场有必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提(tí)升流(liú)动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，也是(shì)长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表现充满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)目(mù)前估值(zhí)已经非常(cháng)便(biàn)宜，他(tā)们测算(suàn)前几(jǐ)大重(zhòng)仓股的平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多(duō)北(běi)交所公司今年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的(de)增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交所出了(le)不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务指引》，下(xià)调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是加大了(le)呵护(hù)的力(lì)度(dù)，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上来了(le)，给(gěi)他们增加了筛选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的基(jī)石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水(shuǐ)平相(xiāng)较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提(tí)升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的(de)公司获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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