随着公(gōng)募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季(jì)报披露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资机会(huì)。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续(xù)波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一(yī)季(jì)报(bào)中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体和制造业(yè)正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。会(huì)继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎(zhā)实的(de)优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发(fā)布了一季(jì)报，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季度大幅调入AI相(xiāng)关概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基(jī)金来看(kàn)，整(zhěng)体基(jī)金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰(fēng)享一年持(chí)有、银华心选一年(nián)持(chí)有(yǒu)A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)银华(huá)心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品大幅提高了港股仓位，比如(rú)银华(huá)心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星(xīng)代表作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较(jiào)大(dà)。今年一季度(dù)，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中科(kē)创(chuàng)达苏州市相城区邮编是多少、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子(zi)，较去年底增加了(le)16倍(bèi)，目(mù)前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光(guāng)信息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪科技则(zé)退出(chū)前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度(dù)，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一(yī)季(jì)报，该基金(jīn)分别持有紫光(guāng)国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的(de)看法(fǎ)，基金(jīn)君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今(jīn)年(nián)国内的(de)宏观判断依然(rán)是经济整体稳健复苏，产业结(jié)构(gòu)调整继(jì)续升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的(de)利益共同点变多(duō)，国际形势相对之(zhī)前会趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后(hòu)又一革(gé)命性的(de)技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国内外各(gè)巨(jù)头加速入局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代(dài)方向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备、材(cái)料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供(gōng)应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设(shè)将(jiāng)再度提速。在景气(qì)复(fù)苏方向，我们的看 法边际(jì)转向(xiàng)积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几个季(jì)度的(de)去库(kù)存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性取决(jué)于(yú)下游(yóu)需求恢复的力(lì)度(dù)，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多(duō)的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏低(dī)的位置。只(zhǐ)是市场对(duì)于上涨的标的(de)更多(duō)地(dì)关(guān)注利(lì)好，对于下(xià)跌的(de)板块更(gèng)多地关注(zhù)利空。我们总体认为现在市场对(duì)于(yú)新能(néng)源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反(fǎn)应。在去(qù)年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素(sù)已经充分(fēn)释(shì)放，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达(dá)澳亚(yà)基金冯明(míng)远在(zài)管的(de)6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞(pú)泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大(dà)的是(shì)中伟股(gǔ)份，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济(jì)先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但基于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本(běn)基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业领(lǐng)域(yù)，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎(zhā)实的(de)优质个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多位基金经理也(yě)发(fā)布了一季报。其中，中信保诚(chéng)基金权(quán)益投资部总监王睿(ruì)在一季(jì)报(bào)中表示，宏观经济(jì)目前处在一个温(wēn)和复(fù)苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境有利(lì)于权益(yì)市场(chǎng)行(xíng)情的开展，二季(jì)度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示持了部(bù)分短期达到(dào)目(mù)标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中(zhōng)信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非常宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首(shǒu)先我(wǒ)们相信这是一项(xiàng)会对(duì)目前(qián)的生产和生(shēng)活方式带来重大变化(huà)的(de)技术变革，值得我们(men)投入非(fēi)常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们目前(qián)还(hái)无法相对准确的评(píng)估这项技术革命给具体公司和(hé)行(xíng)业格(gé)局带(dài)来的影响，也不(bù)能给出(chū)大部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动。投资者预(yù)期(qī)变化(huà)导致部分(fēn)个股出现了较(jiào)大回调，目前行业(yè)整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平处于历(lì)史较(jiào)低位置(zhì)，而这两个(gè)行业(yè)未来的(de)发(fā)展方向还是相对(duì)比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资(zī)管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是AI相关(guān)板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节(jié)之间将如何分配？ 市(shì)场(chǎng)当前认为的苏州市相城区邮编是多少受益环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容(róng)易(yì)让人兴奋(fèn)、可细(xì)说起(qǐ)来又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我(wǒ)们，价(jià)值会随(suí)着时间增长，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中，我们(men)需要重点关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的(de)公司治理加持下能够把(bǎ)长期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价(jià)值优选A代表作为例(lì)，该基金在一季度减持(chí)了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过(guò)去的一(yī)个季度，姜诚(chéng)表示(shì)，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大(dà)的(de)变化。对中国(guó)经济的长期乐观，结(jié)合(hé)当(dāng)前市场提供(gōng)的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们可以在热点不断切换的市场(chǎng)中保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪(wěi)自己的观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的(de)一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苏州市相城区邮编是多少