看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zà高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟i)表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计(jì)后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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