一度被称为“机(jī)构投资者风向标”的股(gǔ)票(piào)ETF市场，迎来(lái)重大(dà)变局，个人投资者不(bù)仅在新发(fā)基金(jīn)中(zhōng)占据主流，存(cún)量产品(pǐn)也超过了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，在基金行(xíng)业(yè)ETF投教(jiào)工作(zuò)成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优(yōu)势被投资(zī)者逐(zhú)渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题和(hé)行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下，国内资本(běn)市场正在经历股(gǔ)民转基(jī)民，由“投(tóu)个(gè)股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票(piào)ETF占比抬升，有利于(yú)投(tóu)资者分(fēn)散风险，提高市场交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露(lù)的(de)个人投资者(zhě)平均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新发(fā)权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市(shì)场数据看，2022年(nián)个人投(tóu)资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个(gè)百分点，但(dàn)仍然(rán)在股(gǔ)票ETF市场占比(bǐ)超过了(le)机构(gòu)资(zī)金。

　　针(zhēn)对个(gè)人(rén)投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经(jīng)理(lǐ)李沐(mù)阳(yáng)表示，2018年以前，权(quán)益(yì)类(lèi)ETF的规模主要集中在几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一般(bān)都是机构投(tóu)资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行(xíng)业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加全行业(yè)指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个人(rén)投(tóu)资者认知(zhī)，从而使个(gè)人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金也分析(xī)，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投资(zī)者情绪比较(jiào)积极，新(xīn)发产品(pǐn)募资环(huán)境比(bǐ)较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部(bù)分由股民转化而来，这些(xiē)个人(rén)投资(zī)者也(yě)认识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率大概率更(gèng)高，相对于个股来说，也(yě)能更好地分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人投资者(zhě)“买新不买旧”的(de)理念(niàn)扎根较(jiào)深，更倾向(xiàng)于交易新上市的ETF，而机构投(tóu)资者对于时间成本的把控较严格，在(zài)看准投资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于去申购老产品。

　　近五年个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从(cóng)近(jìn)五年(nián)数据看(kàn)，个人在(zài)股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在(zài)股票(piào)ETF产品中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个(gè)人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点(diǎn)，超过了(le)机构资金，股票ETF作为“机构投资者风向标(biāo)”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构(gòu)占比。

　　分结构来(lái)看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人(rén)投资者占比(bǐ)较高的行业或主题ETF，同(tóng)期(qī)则从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百分(fēn)点。

　　但(dàn)由于(yú)国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中，个人(rén)投(tóu)资者(zhě)在(zài)行业或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了机构投资者对行业或主(zhǔ)题(tí)ETF的认(rèn)可度也在不断抬(tái)升。

　　“我(wǒ)个人认(rèn)为是ETF投教工作在(zài)发(fā)挥作用。”李沐(mù)阳(yáng)表示，在下(xià)沉(chén)调(diào)研的过程中，我们发(fā)现(xiàn)大部分投资者都(dōu)会将较为(wèi)低风险的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的(de)一个重要的(de)台阶(jiē)。

　　国(guó)泰基金也补(bǔ)充道，由于近年来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资(zī)机会，受到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年(nián)，市(shì)场震荡下行，投资者的(de)风险偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行业和(hé)主题异彩纷呈，机会又(yòu)多(duō)上涨空间又大，风险偏好也随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研究也(yě)表(biǎo)示，近五年市场成交热北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环(rè)情的提升带来了A股(gǔ)市场的大幅发(fā)展，个(gè)人投资者入市规模(mó)激增，而在经历了多种(zhǒng)行情(qíng)风格(gé)的锤炼后，尤其(qí)是操(cāo)作难(nán)度较高的2022年(nián)之后(hòu)，投资者们(men)对于(yú)跑赢基(jī)准的难(nán)度有了更清晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较(jiào)快，新的投资(zī)领域带来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作(zuò)透明(míng)度较高，因而逐(zhú)步获得(dé)个人投资者的(de)认可。

　　具体来看，基煜研究分(fēn)析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投资者对于β收益(yì)的(de)认知将(jiāng)越来(lái)越深(shēn)入，近几年(nián)可以看(kàn)到更多投资者会(huì)基于(yú)大势(shì)选择宽(kuān)基(jī)投资工具；另一方(fāng)面(miàn)，2019年(nián)至(zhì)2021年，市场(chǎng)的投资主线较为清晰，如消费、新(xīn)能(néng)源、医药等，因此行业(yè)主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着(zhe)个人占比的抬升，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)的(de)交投活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)总成(chéng)交(jiāo)额(é)12.67万亿元(yuán)，同比增长43％；年(nián)平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示(shì)，长期来看(kàn)，股票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有利于股民转为(wèi)基民(mín)，为投(tóu)资者(zhě)分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)，提升交易(yì)活跃度，长远可提高A股(gǔ)市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股(gǔ)民(mín)转化而来，个(gè)人投资者发现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉(lián)且相(xiāng)比个股可以更好(hǎo)地平滑风险，也能够获得交易的参与感(gǎn)，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与(yǔ)市(shì)场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险更(gèng)分散波动也更小，因(yīn)此个人(rén)投资者选择ETF而(ér)非(fēi)股票，长(zhǎng)远来看(kàn)可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　“个人(rén)投资者(zhě)在ETF投资上可能交易频率更高(gāo)，也更容易受到(dào)市场消息的(de)影响(xiǎng)，这对于我们基金管理人的(de)持(chí)续运营和投资者陪伴都(dō北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环u)提(tí)出了更高(gāo)的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占(zhàn)比可能会(huì)带来更活跃的交易，并带来更有吸引力(lì)的(de)市场。”李沐(mù)阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环