看看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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