金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热(rè)度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言(yán)许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年(nián)全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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