昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知(zhī)书(shū)。本公(gōng)司(sī)、本(běn)公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及(jí)本公(gōng)司(sī)控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区房地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有(yǒu)的(de)恒(héng)大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的(de)补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多(duō)名市场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今(jīn)的关(guān)键数据并未让她(tā)相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持在高位，且就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的(de)限制性货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密(mì)歇根大学(xué)消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月(yuè)略(lüè)有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要(yào)作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承(chéng)压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最(zuì)大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期(qī)货(huò)主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数超(chāo)预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使(shǐ)得(dé)投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全(quán)球经济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资(zī)产的美(měi)元，避险资金(jīn)对(duì)美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前(qián)期利好因(yīn)素已被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明(míng)显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI进一(yī)步回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场(chǎng)对(duì)美联储可能很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化的(de)运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各(gè)国国(guó)际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需求有(yǒu)非(fēi)常积极(jí)的推动(dòng)作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配(pèi)置(zhì)将增加，这也(yě)对贵(guì)金(jīn)属价格形成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市(shì)场就(jiù)年内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国(guó)的经济及金融(róng)领域(yù)的压力必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与(yǔ)市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价(jià)格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储货(huò)币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后(hòu)存在(zài)反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来压(yā)力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在(zài)截止日(rì)前形(xíng)成正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升温可(kě)能令美(měi)债、美(měi)元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济(jì)数据(jù)并不十分乐观(guān)，近日(rì)公(gōng)布的(de)与通胀相关的(de)数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市(shì)场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄(huáng)金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未(wèi)来经济展望(wàng)存在(zài)较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金仍值得(dé)配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的(de)格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市(shì)需(xū)要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴(xīng)因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么对于白(bái)银(yín)而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得(dé)白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外(wài)，还(hái)需(xū)关(guān)注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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