看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国(guó)经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(m2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天iàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的。

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