3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增(zēng)长与物(wù)价回落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平在一段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三(sān)个主要特点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是物价连(lián)续一(yī)段时间负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随(suí)货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运行(xíng)表现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然并不(bù)符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节(jié)性回(huí)落(luò)，加之市场(chǎng)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来(lái)物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望(wàng)进一步回(huí)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复(fù)苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了人(rén)们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机(jī)结合起(qǐ)来(lái)，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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