刚结婚是不是会天天做

　　5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对(duì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能、消费(fèi)、新能源等(děng)板块(kuài)看(kàn)法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月(yuè)金股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的(de)板块，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行板块罕见出(chū)现多只(zhǐ)金(jīn)股，两(liǎng)者(zhě)一定程(chéng)度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提升(shēng)最为明显，计算机(jī)板块关注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势(shì)相(xiāng)互印(yìn)证(zhèng)，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念(niàn)笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零(líng)售的关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机(jī)构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七(qī)互娱、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻辑(jí)也(yě)主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电(diàn)子贡(gòng)献其中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均不(bù)如近几期(qī)，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子(zi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的大盘的看法比较(jiào)保守，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药(yào)、军工，对地(dì)产股(gǔ)的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有(yǒu)短期(qī)的(de)机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年5月到(dào)10月(yuè)股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有悖(bèi)于现代投资(zī)理论(lùn)，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场表现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止;同时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在(zài)降低，但(dàn)在投资缺口(kǒu)重回(huí)下(xià)行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定(dìng)点发力的(de)“微刺(cì)激(jī)”难以扭转市场有底无高度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质(zhì)成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可(kě)以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红(hóng)利(lì)释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去杠(gāng)杆(gān)的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资(zī)本(běn)，减负债会(huì)带来经济收缩(suō)压力，增资本会带(dài)来股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经(jīng)济会(huì)出现持续(xù)或者大幅改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑付打破(pò)预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保(bǎo)持低仓位(wèi);相对来说(shuō)，中盘(pán)股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场环境(jìng)，一(yī)些积极因素(sù)正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头(tóu)成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市(shì)场下跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备战(zhàn)回调后(hòu)的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速(sù)下行确立，并将继(jì)续(xù);其(qí)次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领域(yù)带来的经(jīng)济(jì)下行(xíng)动能(néng)，基本面预(yù)期很有可(kě)能(néng)下修(xiū);再次，改革和结构(gòu)调整依然是政策主要目(mù)标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面(miàn)放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏好都(dōu)有不(bù)利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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