投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。