为了(le)让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市场(chǎng)关(guān)注。三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默时为新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户(hù)组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默)夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默告，并处以40万元罚(fá)款。

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