今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债(zhài)务勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝违(wéi)约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面在近些(xiē)年似乎频(p勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ín)频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何(hé)要(yào)人(rén)为(wèi)地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负(fù)了庞大(dà)支(zhī)出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支出的(de)步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消(xiāo)彼长的(de)双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务(wù)规(guī)模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议(yì)员提出的(de)反对（也有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第(dì)二次世(shì)界大战，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过(guò)《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订(dìng)，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多次(cì)。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个(gè)数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设(shè)定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句(jù)话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的(de)美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想(xiǎng)要(yào)提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国国会(huì)两院(yuàn)的(de)通过(guò)。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国会(huì)中绝(jué)大多数(shù)时(shí)候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派(pài)分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而(ér)共(gòng)和党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利用(yòng)债务(wù)上限的(de)最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致了当(dāng)下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们在周二(èr)仍(réng)无法取(qǔ)得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场债务(wù)违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导(dǎo)致(zhì)标准(zhǔn)普(pǔ)尔首(shǒu)次下(xià)调(diào)美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一(yī)些(xiē)成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期(qī)影(yǐng)响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处(chù)于(yú)从(cóng)大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的(de)分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便(biàn)美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的(de)短期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝