5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林(lín)资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿(yì)元(yuán)人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦是(shì)内地(dì)少有(yǒu)的(de)进行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

　　1

　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人(rén)民币(bì)120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在(zài)美股市场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中(zhōng)的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为(wèi)英(yīng)伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林资(zī)产一季度前(qián)五大卖出标(biāo)的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也不(bù)负(fù)众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二(èr)、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多(duō)多的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓(cāng)的英(yīng)伟(wěi)达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作(zuò)中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量(l擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句iàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层(céng)的(de)用户(hù)对(duì)“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除(chú)了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力等。双减政(zhèng)策(cè)推行(xíng)之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争格(gé)局(jú)趋(qū)缓，对于(yú)存(cún)量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本(běn)身来说，凭借多(duō)年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的(de)护(hù)城(chéng)河(hé)依然(rán)很(hěn)深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业(yè)务(wù)恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成(chéng)为新的(de)增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的(de)利润和现金流(liú)稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资(zī)产(chǎn)对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林(lín)资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅(yì)资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金(jīn)炒作AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数据(jù)信息(xī)罗(luó)列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超万亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩(suō)量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数(shù)据大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷(dài)7188亿元(yuán)，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月(yuè)基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要(yào)原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力(lì)很(hěn)大，一直在压(yā)降票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接(jiē)近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要(yào)让(ràng)大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然(rán)累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再(zài)想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但(dàn)斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下(xià)市(shì)场(chǎng)投机之风(fēng)大盛(shèng)，认(rèn)为(wèi)当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更(gèng)是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公(gōng)募(mù)持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家(jiā)都(dōu)是有苦(kǔ)难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句