投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公(gōng千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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