金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng前肖是指哪几个生肖)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国(guó)际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

前肖是指哪几个生肖　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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