文(wén)/解运亮博(bó)士信达证(zhèng)券首席宏观分析(xī)师(shī)

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超出市(shì)场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针(zhēn)对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施(shī)建设(shè)，可能带(dài)来经济新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反(fǎn)映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)了大变化。为市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可(kě)能是4月(yuè)份政治(zhì)局会(huì)议向市(shì)场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治(zhì)局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性(xìng)可(kě)能仅(jǐn)次于(yú)几个月前的中央经济(jì)工作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了(le)此后一年(nián)的(de)政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治(zhì)局(jú)会议，在方方(fāng)面面(miàn)都体现出(chū)对经济的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提(tí)出(chū)最新判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政策(cè)优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年(nián)一季度经济(jì)增长大幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水平，都(dōu)体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中(zhōng)国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对(duì)经济面(miàn)临(lín)问(wèn)题的定性是“当前我国(guó)经济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服(fú)不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一季(jì)度经济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能(néng)不(bù)但(dàn)不(bù)会减弱(ruò)，还要(yào)有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一大(dà)担(dān)忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在(zài)”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)”。会议(yì)还(hái)提到(dào)一个(gè)词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”。而(ér)要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作(zuò)都做了积(jī)极部(bù)署，对社会各(gè)界的关(guān)切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等(děng)领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改造”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也有望是未来重点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风险”。首提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要(yào)推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国(guó)际(jì)竞争中大(dà)显(xiǎn)身(shēn)手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提(tí)出“要多渠(qú)道增(zēng)加(jiā)城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今年一(yī)季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继(jì)续呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出“要发挥好政府投资和政策(cè)激(jī)励的(de)引导作(zuò)用，有效(xiào)带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路(lù)。会(huì)议(yì)提(tí)出“要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资(zī)基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验区和(hé)自由(yóu)贸易(yì)港对接国(guó)际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能(néng)够有效(xiào)补齐(qí)大(dà)城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。“平(píng)急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体(tǐ)大(dà)型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点等(děng)。21个超(chāo)大特大(dà)城市(shì)的(de)城中村美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅(jǐn)对房地产投(tóu)资(zī)，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望(wàng)带来新的(de)增(zēng)长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多政策(cè)，如疫情(qíng)防控、房地产调控(kòng)、打击资本无(wú)序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网等(děng)，初衷是好(hǎo)的，也(yě)取得(dé)了(le)重(zhòng)大成(chéng)效，但客(kè)观上也一定程度上影(yǐng)响了市(shì)场的预期。此前，中央已经明(míng)确表示，要慎重出(chū)台(tái)收缩(suō)性政策，从这次4月份会议(yì)看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没(méi)有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项政策(cè)都是呵护和支持(chí)经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全(quán)国人民的大力点赞(zàn)，大家都(dōu)看到了淄博市(shì)政府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促进(jìn)经济增(zēng)长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一(yī)个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工作思(sī)路都在发生大(dà)变化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治局4月28日召开会议(yì)，分(fēn)析研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因(yīn)也简单，如(rú)果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此后一年的(de)政策导向，那么4月份(fèn)会议就确(què)定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年(nián)以来，在以习近平同志为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地(dì)区各(gè)部门更好统筹国(guó)内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防控(kòng)制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠病毒(dú)在未来出(chū)现地方(fāng)性流行或者散发可能(néng)性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的(de)可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢(huī)复常态化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行(xíng)，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体现出经济社会常(cháng)态(tài)化(huà)运(yùn)行中(zhōng)的巨(jù)大消(xiāo)费(fèi)动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三(sān)重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一(yī)年零四(sì)个月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之下，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是(shì)对当(dāng)前经济中面临的问题(tí)的(de)定(dìng)性，问题决(jué)定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什(shén)么样的(de)对策，对(duì)问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较小的(de)窗(chuāng)口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了(le)市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新(xīn)时(shí)代中国特色社会主义思(sī)想(xiǎng)主题教育，认真落实中央(yāng)经济工作(zuò)会议精神，坚(jiān)持稳中求进工作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念(niàn)，加快构建新发展格局(jú)，全面深化(huà)改革(gé)开放(fàng)，把发挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营主体活力结合起美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗来，形(xíng)成推动高质量发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹(chóu)推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个(gè)词表明我们(men)不会因为(wèi)一季(jì)度经(jīng)济的良好开(kāi)局(jú)而就此满足(zú)，而是(shì)继续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动(dòng)经济(jì)实现(xiàn)质的有效提升和量(liàng)的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要(yào)加快建设(shè)以实体(tǐ)经济为支撑的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在(zài)短板领域加(jiā)快突(tū)破，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优势领(lǐng)域(yù)做大做强(qiáng)。要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能（或(huò)利好半(bàn)导体）。要(yào)巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源(yuán)产业相对的(de)短(duǎn)板，也是未来重点发力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向(xiàng)好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在。积(jī)极的财(cái)政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零(líng)售累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要(yào)发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和(hé)政策(cè)激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资(zī)累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制(zhì)经济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业(yè)信心(xīn)和元气不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业(yè)都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下决心从根(gēn)本上解决(jué)企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的(de)支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身(shēn)手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引(yǐn)外商投(tóu)资放(fàng)在更(gèng)加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和(hé)自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区(qū)及海南自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范(fàn)化解重点领(lǐng)域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革(gé)化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚持房子是用来住(zhù)的、不(bù)是(shì)用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立(lì)房地(dì)产业发展新模(mó)式。在超大特大(dà)城市（《国务院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗14城。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造，可能(néng)会给(gěi)房地产带(dài)来新的增长点，有利于(yú)房地产市(shì)场(chǎng)实现平稳(wěn)健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共(gòng)突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和(hé)安(ān)全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设(shè)保障性住房。要(yào)加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠(guān)疫情防控工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要切实保障和改(gǎi)善(shàn)民(mín)生，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成(chéng)为当前就业(yè)工作的重点。日前国办发布《关(guān)于(yú)优化调整稳(wěn)就业(yè)政策措施(shī)全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性增人增资，核增部(bù)分据(jù)实计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总(zǒng)额(é)预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明(míng)显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和(hé)重要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生(shēng)态环境(jìng)系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头大兴调(diào)查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达(dá)证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)开发中心

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