5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直(zhí)接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全(quán)领域服务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对(duì)方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经(jīng)9卯怎么读，卯足劲是什么意思解释0.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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