昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市(shì)场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易(yì)员们(men)完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联(lián)储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单(dān)日市(shì)值增长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利(lì)益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息(xī)概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原(yuán)料成(chéng)本持续(xù)下移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面(miàn)临的(de)问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释yě)面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的确立需(xū)要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格(gé)还(hái)未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执(zhí)行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存(cún)较近(jìn)年(nián)同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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