美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的(de)风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调(diào)查，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。值此之际是什么意思春节，值此 之际这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能(néng)无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(值此之际是什么意思春节，值此 之际cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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