近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资(zī)控股(g十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人大(dà)额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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