30年“不败(bài)”的可(kě)转债信(xìn)仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债搜(sōu)特(tè)转债今(jīn)天又(yòu)是暴跌(diē)19.85％，价(jià)格跌(diē)至31.66元，30年可(kě)转债历史上(shàng)从(cóng)未有过如此(cǐ)低(dī)价可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)，与此同时，各类低价(jià)转债接(jiē)连雪崩(bēng)。分析认为，资金开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷(fēn)纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继(jì)续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点(diǎn)跳(tiào)水之后，市场持续回落，上(shàng)证指数(shù)今(jīn)天又(yòu)跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失(shī)守(shǒu)3300点。主要指(zhǐ)数(shù)和多(duō)数板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数也跌(diē)超1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有(yǒu)所(suǒ)缩量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最牛的传(chuán)媒娱乐(lè)领跌，大(dà)跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等(děng)也跌超3％；纺(fǎng)织(zhī)服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不过北上资(zī)金却是(shì)逆势抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债面(miàn)临退市

　　带崩整(zhěng)个低价转债(zhài)市(shì)场

　　30年没(méi)有(yǒu)过(guò)的(de)可转债退(tuì)市历史(shǐ)，在今(jīn)年5月一下被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转债被告知要退市(shì)，打破了30年来的可转债没有出现(xiàn)正股和转(zhuǎn)债退市的(de)历史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债持续暴跌，第2只打破(pò)历史(shǐ)来得(dé)太快。蓝(lán)盾转债已(yǐ)停牌，而搜(sōu)特转(zhuǎn)债还在(zài)交(jiāo)易。

　　退(tuì)市危机(jī)之下，搜特转债今日(rì)再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转债已(yǐ)经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的(de)转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜(sōu)大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗特还(hái)在一字(zì)跌停，最新(xīn)收盘价(jià)0.56元，触发面值退市已没(méi)什么(me)悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以及可能面临的违(wéi)约。彻底带崩了(le)整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也不(bù)再(zài)奏效(xiào)。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而正股思创(chuàng)医(yī)惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价(jià)格(gé)跌(diē)破100元的低价(jià)转债，而一年前(qián)市场还(hái)在关注“消灭”100元以(yǐ)下可(kě)转债(zhài)，一度没有转债价格低(dī)于(yú)100元(yuán)。如今是多(duō)只接连闪(shǎn)崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波(bō)动(dòng)剧(jù)烈

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银(yín)行等金(jīn)融(róng)股带(dài)动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然(rán)后(hòu)持续下(xià)行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报337大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗2点。早盘一度(dù)翻红(hóng)后(hòu)，市(shì)场持(chí)续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动加剧，资金分(fēn)歧(qí)较大。

　　华泰(tài)证券(quàn)近日(rì)策(cè)略点评表示，4月新增(zēng)社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季度(dù)冲量明(míng)显+票据利率下行，数据走弱(ruò)在方向上不超(chāo)预期，但幅度较预(yù)期(qī)更大(dà)。

　　三点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现(xiàn)，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后明显走弱(ruò)，单月新增创历史(shǐ)新低，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差(chà)微(wēi)升，基数效应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企业盈(yíng)利全(quán)年或拾级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映的制造业库存(cún)及产(chǎn)能周(zhōu)期位置看，弹性(xìng)或有限(xiàn)。金(jīn)融数(shù)据再次(cì)印证复(fù)苏(sū)成色(sè)需巩固，或提升政策(cè)加码“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”的可能(néng)。

　　前海开源基金近日也表(biǎo)示，后续来看(kàn)市(shì)场(chǎng)回落空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)：

　　第一(yī)、4月出口仍(réng)超(chāo)预(yù)期，外(wài)需仍有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于市场预期(qī)，除基数效应外，欧美(měi)的(de)韧性与东盟相对强(qiáng)劲的需求均支撑了外(wài)需(xū)，内需同(tóng)样(yàng)在修复(fù)下市(shì)场分子端边际向好。

　　第(dì)二(èr)、国内(nèi)外(wài)流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政(zhèng)治局会议仍(réng)然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复(fù)苏下流动(dòng)性(xìng)大(dà)概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有(yǒu)增(zēng)量政策出台(tái)，对市(shì)场均是(shì)呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基(jī)本(běn)已(yǐ)定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀仍(réng)在(zài)下行(xíng)下，后续海外流动(dòng)性难(nán)更(gèng)紧，外资(zī)对国内市场(chǎng)的流出压力(lì)不大。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，权重(zhòng)板块内部的分(fēn)化，热门板块交易性的波动是指(zhǐ)数调(diào)整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政(zhèng)策(cè)呵护(hù)延续、外资流出压力不大下市场无大风险(xiǎn)，震(zhèn)荡(dàng)修复延(yán)续。

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