财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格本周四一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安(ān)刘越男(nán)等人(rén)在(zài)4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节(jié)奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资(zī)保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商补货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确一寸多少厘米公分 一寸是几个手指定性等(děng)因(yīn)素均有望对金(jīn)价(jià)形成(chéng)长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续提升市(shì)场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块估(gū)值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计(jì)及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中(zhōng)下(xià)游(yóu)环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高，一寸多少厘米公分 一寸是几个手指相关企业通过(guò)强势(shì)的(de)渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额(é)，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙(lóng)、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大(dà)生(shēng)等，具(jù)体情况如下：

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