投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高(贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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