美国(guó)债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何时(shí)候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即(jí)使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国(guó)会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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