近(jìn)期，多家险企获批增(zēng)加(jiā)注册资本或(huò)发行(xíng)资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近年来(lái)，多家险企以(yǐ)增资、发债的形(xíng)式“补(bǔ)血”。今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险企(qǐ)合(hé)计(jì)发(fā)行218亿元资(zī)本补充债券。也就是说，共有12家险企累计(jì)“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且较(jiào)为顺利的(de)主要是大型公司，中(zhōng)小险企增(zēng)资仍比较难，很多(duō)偿付能力不达标的中小险企，资本金多(duō)年难以(yǐ)得到补充。

　　大(dà)型险(xiǎn)企“补血(xuè)”手笔(bǐ)大人保(bǎo)寿险(xiǎn)获批发债120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资(zī)、发债主要是为满足业(yè)务发展和偿(cháng)付能力需要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来(lái)看，今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增加(jiā)注(zhù)册资本获(huò)批，合计增资125.29亿(yì)元。获批增资的险(xiǎn)企多在去(qù)年发布(bù)公告。其中，国(guó)寿(shòu)财险增资最(zuì)多，达90亿元，占(zhàn)总增(zēng)资额的(de)“半壁江山(shān)”。

　　具(jù)体(tǐ)看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注(zhù)册资本(běn)达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资(zī)90亿(yì)元，注册资(zī)本达到278亿(yì)元；阳光(guāng)保险增资11.5亿元，注册(cè)资(zī)本达(dá)到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达(dá)到199.48亿(yì)元(yuán)；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本(běn)达到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公开信(xìn)息显示，今(jīn)年以(yǐ)来还有太平财险、国(guó)宝人(rén)寿、财信(xìn)吉祥人寿(shòu)等(děng)9家(jiā)险企(qǐ)发布了增(zēng)资(zī)公(gōng)告。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本补充债券也是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金(jīn)财险、中华联合人寿、农银人(rén)寿、中(zhōng)再财险、太保产险、中国人(rén)保获批(pī)在全国银(yín)行间债(zhài)券市场公(gōng)开发行10年期可赎回资(zī)本补充债券，发行规模从6亿元至120亿(yì)元不(bù)等(děng)。其中，中国人(rén)保(bǎo)发行规模(mó)最大，为(wèi)不超过(guò)120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场发债情况来看(kàn)，根据Wind数据统计，今年(nián)以来，5家险企(qǐ)发行(xíng)资本(běn)补充债，规模(mó)达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补(bǔ)充债；太平再保险于3月3日发行13亿元资本补充(chōng)债；农银人(rén)寿于(yú)3月30日发行35亿元资本补充债；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿元资本补(bǔ)充债；人保(bǎo)寿险于5月(yuè)25日发行120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健(jiàn)康三次增资失(shī)败

　　据公开信息显示，近年来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中小险企占(zhàn)大(dà)多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网(wǎng)披(pī)露(lù)信息以(yǐ)及国家(jiā)金融监(jiān)督管理总局官网信(xìn)息显示(shì)，2022年共有(yǒu)23家险企公布(bù)增资计划(huà)，截至目前已(yǐ)有19家公司获批增资，其中(z讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意hōng)包(bāo)含(hán)上述国寿财(cái)险、太(tài)保产险等大(dà)型险企还有太平科技保险、安联资管、中意资管(guǎn)等公司。而长城财富保险(xiǎn)资(zī)管、都邦(bāng)财险(xiǎn)、中银(yín)三(sān)星人寿(shòu)、复星保德信人寿4家公司的(de)增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对(duì)顺利(lì)且规模较高，中小险企(qǐ)增(zēng)资并(bìng)不容(róng)易。

　　有险企在增资(zī)时，股(gǔ)东认缴(jiǎo)并不积(jī)极(jí)。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年5月(yuè)17日召开临时(shí)股(gǔ)东大会(huì)审议通过了有关都邦(bāng)财险增资扩(kuò)股的(de)议(yì)案，拟(nǐ)增资4亿元。各增资(zī)股东(dōng)将以(yǐ)货币方式(shì)向(xiàng)公司投(tóu)入资金。但(dàn)根据(jù)都邦财险(xiǎn)发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下一(yī)轮同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝试(shì)增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健(jiàn)康此前(qián)曾(céng)作出三次(cì)增资计(jì)划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康再次对外(wài)公布增资(zī)计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注册资本金由(yóu)5亿元增(zēng)加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些偿付能(néng)力不达标(biāo)的险(xiǎn)企中，多(duō)家(jiā)公(gōng)司资本(běn)常年得(dé)不到(dào)补充(chōng)。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最(zuì)近风(fēng)险综合评级为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险(xiǎ讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意n)、安华农(nóng)险(xiǎn)、渤海财险(xiǎn)、富德财险、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类(lèi)的险(xiǎn)企为北大(dà)方正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后(hòu)，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获批增资。其(qí)中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、富德财(cái)险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年之间获批(pī)增(zēng)资。

　　为(wèi)什么中小险企增资相(xiāng)对困难(nán)？

　　对外经济贸(mào)易(yì)大学(xué)保险学(xué)院教授王(wáng)国军(jūn)对“V观财报”表示，中小保险公司在市(shì)场(chǎng)竞争中不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明，投资回(huí)报期较长，经常不被投资人看好，所(suǒ)以存(cún)在增资(zī)难的问(wèn)题(tí)。

　　面对增(zēng)资难题(tí)，王(wáng)国军(jūn)表(biǎo)示(shì)，中小险企应打造自己的核心竞争(zhēng)力，在某一个(gè)领域取得优势，成(chéng)为(wèi)行业翘楚，形(xíng)成稳定的保费和利润来(lái)源。恶性循环是中(zhōng)小保险公司容易掉落(luò)的(de)陷阱，必(bì)须在恰当的时机找(zhǎo)到独特的(de)业务模式，才能逐(zhú)步(bù)走向良性循(xún)环(huán)。中小险企保(bǎo)持偿付能力处于正常水(shuǐ)平(píng)其实并不是(shì)难(nán)事(shì)，不(bù)照抄大型保险公司的业务模式，不随(suí)波逐流(liú)，不盲目扩(kuò)张，提高资金运(yùn)作能(néng)力(lì)，稳扎稳打打造(zào)公司的核心竞争力(lì)。

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