近期市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Giffo中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方rd”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不(bù)含(hán)钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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