5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，201华大基因是国企吗8年4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全(quán)技术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及利(lì)润(rùn)下降。报告期(qī华大基因是国企吗)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融(róng)行业的(de)增长主要得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得华大基因是国企吗注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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