近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在(zài)各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Shar电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文e Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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