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yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀(pān)升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目(mù)光(guāng)。国泰(tài)君安(ān)刘(liú)越(yuè)男等人(rén)在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店有望匹配(pèi)释(shì)放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得(dé)期(qī)待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来(lái)看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的(de)不确(què)定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市(shyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ì)场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未(wèi)来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的(de)市场规(guī)模增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的(de)产(chǎn)业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的终端零(líng)售环(huán)节，其中下游环节的(de)附(fù)加值(zhí)较高(gāo)，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下(xià)游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银(yín)珠宝yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语行(xíng)业(yè)市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。