30年“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间出(chū)现“断(duàn)崖式(shì)”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的可(kě)转债，*ST搜(sōu)特的可转债搜(sōu)特转债(zhài)今天(tiān)又是(shì)暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转债历(lì)史上从未有过如银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(rú)此低(dī)价可转债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类低价转债接连雪崩。分(fēn)析认为(wèi)，资金开(kāi)始担(dān)心(xīn)退市和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二盘中冲(chōng)高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续回落，上证指数今(jīn)天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指数(shù)和多数板块下跌(diē)，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业板指数和(hé)科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只(zhǐ)上(shàng)涨，成(chéng)交额8481亿元，与前(qián)一(yī)日有所缩(suō)量(liàng)。

　　行(xíng)业(yè)板块方面(miàn)，此(cǐ)前(qián)最牛的传媒(méi)娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺(fǎng)织(zhī)服装、电力、旅(lǚ)游等行业逆(nì)势(shì)飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全(quán)天净买入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带崩整个低价(jià)转债市场(chǎng)

　　30年(nián)没(méi)有过的可(kě)转债退(tuì)市(shì)历史，在今年5月一下(xià)被(bèi)打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝(lán)盾(dùn)宣告公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知(zhī)要退市(shì)，打破了30年(nián)来的可转债没有出现(xiàn)正股和转债退市(shì)的历史(shǐ)。接(jiē)着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续(xù)暴跌(diē)，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债(zhài)今日再(zài)度(dù)暴(bào)跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而(ér)昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴(bào)跌，面值(zhí)100元的(de)转债(zhài)如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什(shén)么悬念。

　　接(jiē)连(lián)的退市情形，以及(jí)可能面临(lín)的(de)违约。彻底带崩了整个低价(jià)转债，过去的双(shuāng)低策略似乎也(yě)不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思(sī)创(chuàng)医(yī)惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞(sāi)力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如(rú)今(jīn)又涌(yǒng)现大批价格跌破100元(yuán)的(de)低价转债(zhài)，而一年前市(shì)场还在关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债(zhài)，一度没有转债价格低于100元。如(rú)今是多只接连闪(shǎn)崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二(èr)在券商、银行等金(jīn)融股带动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘(pán)一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示，近(jìn)期市场波(bō)动加剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评表示(shì)，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲(chōng)量明显+票据(jù)利(lì)率下行(xíng)，数(shù)据(jù)走弱在方向上不超预期，但幅度较预(yù)期(qī)更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热不匀再现，居民中长贷(dài)在1Q脉(mài)冲式修复(fù)过(guò)后明显走弱，单(dān)月新(xīn)增创历史(shǐ)新低(dī)，与(yǔ)地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效(xiào)应外，主因C端新(xīn)增存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金融(róng)企(qǐ)业盈利全年或拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差(chà)及财(cái)报(bào)数(shù)据反映的制造业库存及产能周期(qī)位置看，弹性或有(yǒu)限。金融数(shù)据再(zài)次(cì银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)印证(zhèng)复苏成色需巩固，或提(tí)升政(zhèng)策加码“恢(huī)复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开源基金近(jìn)日也表示，后续来(lái)看市场(chǎng)回落(luò)空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍(réng)有韧(rèn)性。4月(yuè)出口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预(yù)期，除基数效应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相(xiāng)对强劲的(de)需求均支撑了外需(xū)，内需同样在修复下市场(chǎng)分子端边际(jì)向好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性仍然(rán)偏好。国内看，4月政治局会议仍(réng)然强调稳(wěn)增长，应对弱(ruò)复苏下流动性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护(hù)而非压力；海外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基本(běn)已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对(duì)国内市场的(de)流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板(bǎn)块(kuài)交易性(xìng)的(de)波动是指数调整主因，但在内需修复、外(wài)需(xū)韧性，且国内政策(cè)呵护延(yán)续、外资(zī)流出压(yā)力不(bù)大下市场(chǎng)无大(dà)风险，震(zhèn)荡(dàng)修(xiū)复延(yán)续。

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