个(gè)人养老金业务试点落地(dì)半年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日(rì)开始，个人养老金开始(shǐ)进入为(wèi)期一年的(de)试(shì)点，在(zài)全国选取了36个(gè)试点城市和地区进行推进。据人力资源和(hé)社会保(bǎo)障部数据显示，截(jié)至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为(wèi)个人(rén)养老金业务的代销主渠道之一(yī)，证券公(gōng)司凭借其与权(quán)益产品的紧密联系和(hé)与投资者(zhě)的深(shēn)度了(le)解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多方实(shí)践。时值个人养老金业务试点推(tuī)行半年(nián)之际，中国基金报记者深(shēn)入多(duō)家券(quàn)商，了解个(gè)人(rén)养老金代销(xiāo)中的(de)“苦与(yǔ)乐(lè)”。

　　发挥财(cái)富(fù)管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市场

　　中国(guó)基金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来(lái)，个人养老金(jīn)业务正在获得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人养老(lǎo)金试点落地，14家(jiā)券商获(huò)得代销资(zī)格(gé)。截(jié)至今年3月31日，证监会更新名录中(zhōng)个人养老金(jīn)基(jī)金数(shù)量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安(ān)证券、安信证(zhèng)券及(jí)中(zhōng)信证(zhèng)券（山东）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作为公(gōng)募基金最主要(yào)的代销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在个人养老金业务试点的铺开(kāi)和推广中持续(xù)发力，个人养老金业务也(yě)成为大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的重(zhòng)要抓手(shǒu)。通过精心(xīn)布局(jú)产(chǎn)品(pǐn)及渠道，与基金投(tóu)顾服务结合(hé)，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势(shì)，做“精”养老基(jī)金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全更(gèng)要精

　　投顾大有可为

　　目前(qián)，个(gè)人养老金可投资的产品主(zhǔ)要有四(sì)类：银行理财、储(chǔ)蓄存款(kuǎn)、养(yǎng)老保险、公募基金。据人社部(bù)个(gè)人养老金产品名录显示，当(dāng)前上线个(gè)人(rén)养老金产品共有652只(zhǐ)，其(qí)中储蓄(xù)类产品、理财类产品、基(jī)金类(lèi)产品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券(quàn)公(gōng)司代(dài)销个人养老金(jīn)产品资格受(shòu)到明显限制，仅部分(fēn)具备保(bǎo)险兼业代理(lǐ)牌照(zhào)的证券公司可销(xiāo)售养老保险，大多数试点券商将视线聚焦于公募基金上进行重点开拓(tuò)，发(fā)力(lì)“全布局(jú)”。

　　例(lì)如，海(hǎi)通证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其顺(shùn)利获得首批(pī)个人养老金基金销(xiāo)售资(zī)格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共(gòng)计126只个人养老(lǎo)金基金产(chǎn)品的上线，基(jī)本实现个人养(yǎng)老金公(gōng)募(mù)基金产品(pǐn)全(quán)覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金(jīn)业务(wù)负(fù)责(zé)人向中国基金报记(jì)者介绍称，中信建(jiàn)投(tóu)已引进华夏基金等发(fā)行养老基金管理人的(de)137只Y份额产(chǎn)品(pǐn)，后续将不(bù)断完善产品池。东方证券亦表示，目前已基本实(shí)现了养老公募基金的(de)全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客户服务办理的角(jiǎo)度看，大(dà)部(bù)分客户更愿(yuàn)意(yì)在(zài)产(chǎn)品货(huò)架丰富(fù)的机构办(bàn)理个人(rén)养(yǎng)老金业务。因此在服务(wù)体系的基础(chǔ)架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风险(xiǎn)收益多元的产品(pǐn)货架能够带(dài)给客户(hù)更好的服(fú)务办(bàn)理体验(yàn)，产品布局的“全面”是个人养老金业(yè)务的基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，从客户投(tóu)资选择的角度讲，大部分客户对(duì)于金融产品的特(tè)征(zhēng)和(hé)策略的认(rèn)知、对自身投资能(néng)力、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的的认(rèn)知较(jiào)为模(mó)糊。帮助客(kè)户做好“养(yǎng)老(lǎo)规划”、协助客(kè)户筛选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品(pǐn)类型的(de)基础上，各家机构需要深入、充分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产(chǎn)品(pǐn)的特(tè)性(xìng)；结合存量客(kè)户的个性(xìng)化画像和客户特点，为客(kè)户提供切实(shí)可行的产品评估体系(xì)和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对(duì)于个人投资者来(lái)说，当前阶段(duàn)认可并(bìng)开(kāi)通个人养老金账户的理由，一(yī)是来自开户渠(qú)道的(de)多重福利动员，二是(shì)个人养老金带来的个税抵扣优(yōu)惠。但(dàn)不(bù)可否认的是，虽(suī)然开(kāi)户数量众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金退休后才能取出，这每年12000元自然是需要在账户内(nèi)充分利用(yòng)长期投资，但如何(hé)投资也令不少(shǎo)投资者犯难：买(mǎi)什么、买多少，在(zài)哪买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现(xiàn)有养老(lǎo)产品(pǐn)的选择已令投资者目不暇接，如何让投资(zī)者选择到适合自己的产品，证券公司(sī)的投顾力(lì)量大有(yǒu)可为。

　　“中(zhōng)信(xìn)建投拥有近万名高(gāo)素质的投资顾问，帮(bāng)助客户(hù)甄选适(shì)合自身(shēn)的养老产品(pǐn)，做好养老规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前(qián)述负(fù)责人称(chēng)，中信(xìn)建投采取线上线下相结合的方式，注(zhù)重交流(liú)和体验，为客户提供有温(wēn)度的(de)专(zhuān)业服务。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人(rén)养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基金特点，细(xì)化形成“甄选100个人养老金(jīn)基金评价标(biāo)准”，综合基金公司治(zhì)理(lǐ)水平、投研能力、业(yè)绩评价、风险管理、声誉口碑(bēi)量化(huà)评价，优(yōu)选值得信(xìn)赖的养老金基金；选(xuǎn)出“综合优(yōu)选(xuǎn)”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股息(xī)”等(děng)特色养老金基(jī)金产品(pǐn)清单，满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)金(jīn)客户个性(xìng)化养老(lǎo)需求(qiú)。

　　渠(qú)道(dào)：打造(zào)“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上(shàng)门服(fú)务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营业网点数量在(zài)“金融(róng)圈”内并不算少，但远难(nán)以(yǐ)与大型商(shāng)业银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布会上，该行高管透露(lù)，截至2022年末，该行已经累计开立个人养老(lǎo)金账(zhàng)户229.16万(wàn)户，位列(liè)全行(xíng)业第三位(wèi)，市场占有率超(chāo)10％，仅次(cì)于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿(yuàn)意(yì)公布投(tóu)资者通过(guò)其渠道开通个人养老金(jīn)账户的情况。

　　产品方面，国家社会保险公共(gòng)服务平台上仅可查(chá)询商业银行个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)开办情况(kuàng)。其(qí)中(zhōng)显示，23家获准(zhǔn)开办个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的银行(xíng)中，有22家开设了资金(jīn)账户和储蓄交易业(yè)务，8家同时开展了基(jī)金交易业务(wù)、保险交易(yì)业务和理财交易业(yè)务。

　　与大(dà)型商业银行所(suǒ)拥有(yǒu)的产品和渠道优势相比，证(zhèng)券公(gōng)司个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的规模相对有限(xiàn)，仍(réng)处于积极(jí)开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点(diǎn)数量难以比拼(pīn)，但券商发力(lì)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务，自有其独特“打法”。记者注意到(dào)，多(duō)家券商在推(tuī)广(guǎng)个(gè)人养老金业务时(shí)，将“一站式”服(fú)务(wù)作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国(guó)泰(tài)君(jūn)安此前表示，其(qí)个人养老(lǎo)金业务从引导(dǎo)客户形成科学(xué)养(yǎng)老理财观念(niàn)的长远视角出发，为客户提供(gōng)从(cóng)产品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选、再到组合配置的全(quán)周期(qī)专业资配服务(wù)和(hé)一站式的产品选择。中信(xìn)证券亦推出个人养(yǎng)老金投资一站式解(jiě)决方案“信(xìn)养计划”，为客户(hù)提供(gōng)含账户管理、资产配置、服(fú)务(wù)陪伴于(yú)一体的个人养老金投资综合服务(wù)。

　　除了“引进来”并全(quán)方位服务投资者外，“走(zǒu)出(chū)去”也是部(bù)分券商开拓个人养老(lǎo)金业(yè)务的解决方(fāng)案。东(dōng)方证券副总(zǒng)裁徐(xú)海宁(níng)向(xiàng)记者介(jiè)绍，东方证券(quàn)基于对个人养老金目(mù)标客群的深(shēn)入(rù)研究，将开(kāi)发大中(zhōng)型企业作为个人养(yǎng)老(lǎo)金客户拓展的重点方向，制定了(le)“上海深度、全国(guó)广度(dù)”的推广计划(huà)。

　　具(jù)体而(ér)言，东方(fāng)证券协同系(xì)统(tǒng)内成员公司开展走进企业推(tuī)广(guǎng)个人养老(lǎo)金活(huó)动，为企业单(dān)位员工提供个人养老金上(shàng)门服务，免去客户前往(wǎng)营业厅办(bàn)理业务路上花费的时间，提高服务效率(lǜ)，节约客户时(shí)间。展业初期(qī)组织了超(chāo)过(guò)100场的个人养老金走(zǒu)进企业服务活动(dòng)，覆盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下(xià)旬，券商(shāng)代销个人(rén)养老金业务“开闸(zhá)”，多家(jiā)获资(zī)质的(de)机(jī)构(gòu)正(zhèng)式展业(yè)，逐鹿(lù)个(gè)人养老金市(shì)场(chǎng)。如今，个人养老金制(zhì)度实(shí)施(shī)已有(yǒu)半年，相关产品的收益率和回撤情(qíng)况(kuàng)、产(chǎn)品能否真正(zhèng)满(mǎn)足养老(lǎo)诉求等问题，持续成(chéng)为市(shì)场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商(shāng)业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的(de)产(chǎn)品又是为(wèi)了满足养老需(xū)求，投资者更希望能实(shí)现(xiàn)低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做到从中长期(qī)保值增值(zhí)同时又(yòu)让客户体验良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼(yǎn)下，个人养(yǎng)老金(jīn)业务已然(rán)成为券商财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型的核心(xīn)方(fāng)向之(zhī)一。通过不断完(wán)善客户服(fú)务体系(xì)，满足客户多(duō)层次金融需求，促(cù)进财富管理业(yè)务(wù)高质量发展，券商(shāng)在(zài)业(yè)务内(nèi)涵上正不断(duàn)挖潜。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分(fēn)类服务方面(miàn)，会根(gēn)据国家政(zhèng)策选择社保(bǎo)关系在先行(xíng)城市（地区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初步认(rèn)知的客户进行第一(yī)阶段的(de)重点服务，对(duì)其他客户(hù)会(huì)随着试点扩(kuò)大和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示(shì)，证券(quàn)公司可重点关(guān)注企事业单位员工，特别是大中型城市(shì)具有一定(dìng)经(jīng)营规模的企(qǐ)业员工(gōng)，他们(men)能够(gòu)享受个税抵(dǐ)扣的优势，具备一定投资意(yì)识和(hé)财务认知(zhī)；这类人群(qún)对(duì)未(wèi)来退(tuì)休有(yǒu)一定(dìng)的规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金是一(yī)个增量市场，对证券公司而言(yán)，针对潜(qián)在客群可以全(quán)市场(chǎng)覆盖(gài)。证(zhèng)券公司可(kě)以通过投研优势(shì)和专业投顾队伍(wǔ)，创造(zào)更(gèng)多养老投资(zī)场景，跟踪了解客户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的养(yǎng)老基金，帮(bāng)助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投资计划。此外(wài)，证券公(gōng)司可(kě)以通过加强顾(gù)问(wèn)服务，帮助客(kè)户有效应对投资组合净(jìng)值的波动，引(yǐn)导客户持续参与养老金投(tóu)资，提(tí)升客户养老投资的获得感、体验(yàn)感。

　　银河证券相关(guān)业务负责(zé)人表(biǎo)示，会针对不同风险承受能(néng)力、不(bù)同年(nián)龄(líng)结构和(hé)不同资金体量制定个性化养老(lǎo)策略。比(bǐ)如(rú)对(duì)每(měi)年享税(shuì)优的1.2万个人养老金(jīn)，为居民（无需开户）提供符(fú)合监管部门要(yào)求的金(jīn)融机(jī)构和金融(róng)产品清单、通俗易懂的(de)“养老看(kàn)隔壁”理财(cái)案例、养(yǎng)老讲堂等信(xìn)息和交(jiāo)易(yì)服(fú)务；对(duì)1.2万之外(wài)的(de)资金，提供更丰(fēng)富(fù)的(de)“安养计划plus”养老金融服务，包(bāo)括养老计算(suàn)器、个性化的补充养老(lǎo)解(jiě)决(jué)方案、定期的(de)养老方案跟(gēn)踪报(bào)告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老百姓身边的养老专家(jiā)”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海(hǎi)宁认为(wèi)，证券公(gōng)司(sī)需要有长远眼光，打(dǎ)造(zào)增量市场，承担起构建养老(lǎo)金第三支柱的重要(yào)使命(mìng)。

　　第一，在获客及(jí)投教方面，应加大资源(yuán)投入，通过(guò)教(jiào)育和陪伴，提高客户对个人(rén)养老(lǎo)金的(de)认知。走进(jìn)企事业(yè)单位(wèi)，通过(guò)上(shàng)门服(fú)务的(de)方式触达企业(yè)和客户，举(jǔ)办专题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育(yù)活动，帮助(zhù)客户了解个人养(yǎng)老金的重要(yào)性(xìng)、投资策(cè)略和长期规划，激发(fā)客(kè)户对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化(huà)方(fāng)面(miàn)，建立内(nèi)容(róng)丰富的一站(zhàn)式个人养老金专(zhuān)区，既包括产品(pǐn)购买、定投(tóu)、持仓查询等基础功能，提供丰富的(de)养老资讯(xùn)和(hé)实用(yòng)养老工具（如节税计算器(qì)），加(jiā)强与客户(hù)的(de)深度互动。

　　第(dì)三(sān)，在金融科技(jì)应用方面，引入智能(néng)科技(jì)和人工(gōng)智(zhì)能技术，通过数据分析和算法(fǎ)模型，根据客户的风险(xiǎn)承受能力、资产(chǎn)状况和目标退休年限，定(dìng)制(zhì)化(huà)推荐养老金产品(pǐn)组合(hé)，并提供实时投资(zī)组合跟(gēn)踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客户更好地实现(xiàn)养老(lǎo)投(tóu)资保值增值(zhí)。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关(guān)业务负责人则表示，可(kě)以通过“人+科技”，在(zài)大数据(jù)智能(néng)客(kè)户(hù)分析系统(tǒng)的基础上，可(kě)以针对不同(tóng)养老(lǎo)诉求的客户达成“千人千面”的个(gè)性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上与线下(xià)结合）是后面(miàn)的“0”，二者有机结(jié)合，为(wèi)不同(tóng)生命周期和年(nián)龄阶段的客户提供专业的、一对一的养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负(fù)

　　客户(hù)体验成产品胜(shèng)负手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品收益(yì)和回撤率(lǜ)大不(bù)大？产品能(néng)不能满足真正的养老诉求？这(zhè)些问题都是(shì)投资者的重要(yào)关注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老(lǎo)目标基金的整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据(jù)显示，全(quán)市场149只公募养老基(jī)金产品(pǐn)，近七成收益告负。其中，业(yè)绩垫底的一只(zhǐ)个人养(yǎng)老(lǎo)目(mù)标(biāo)基金自成立以来回报(bào)为(wèi)-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有超20只产品(pǐn)收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一(yī)年持有（FOF）Y自(zì)去(qù)年11月成立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴全(quán)安泰(tài)稳(wěn)健养老一年持有Y，自成立(lì)以来回报为2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城(chéng)、南方、华夏(xià)等(děng)旗(qí)下超(chāo)10只(zhǐ)养老目标(biāo)基(jī)金收益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品(pǐn)又是为了(le)满(mǎn)足(zú)养老需求，投资者更希(xī)望能实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长(zhǎng)期保(bǎo)值增值同时又让客户体(tǐ)验(yàn)良(liáng)好(hǎo)是个人(rén)养老产品成败的(de)核心。

　　“养老属性的产品应力争为(wèi)客户保(bǎo)值(zhí)增值，否则(zé)将违(wéi)背客户(hù)通过投资达(dá)到‘养老目(mù)的’的初(chū)衷(zhōng)。”银河(hé)证券相关业务负责人介(jiè)绍，目(mù)前个人(rén)养(yǎng)老金可投资(zī)的4类产品风险(xiǎn)收益特(tè)点明显，有(yǒu)的类别更(gèng)侧重(zhòng)本金安全、有的类(lèi)别更(gèng)侧(cè)重资产增(zēng)值；但同时，每个类别(bié)很难做到在(zài)保证其(qí)特点达到的同时(shí)又规(guī)避掉该类产品的风险或(huò)缺陷。“从不(bù)同客(kè)群(qún)情况来看，低波低(dī)回撤对于离退(tuì)休时点较近的(de)投资(zī)者(zhě)比较合适，性价比高(gāo)的(de)中波(bō)动(dòng)中回撤、高波动高回撤特征(zhēng)产(chǎn)品对(duì)于还有20-30年才(cái)退休的(de)投资(zī)者也是可以选择的，拉长周期(qī)看也能满足(zú)客户养老(lǎo)类(lèi)资金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为(wèi)达(dá)到(dào)上述(shù)两(liǎng)个目的，前提(tí)是有一套完整、自洽、适用、有(yǒu)效(xiào)且动态适(shì)配的产品(pǐn)评价体系(xì)，通过该体系的评价，能较为清(qīng)晰地区分出(chū)产品的“性价比”（如风(fēng)险收益比等）、能(néng)公平、公正地(dì)对(duì)同类或者同策略产品进行综合评判。如(rú)此，才能真正将好(hǎo)的产品、合适的(de)产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为(wèi)目标风险型和目(mù)标(biāo)日期型两大类，投资者可以(yǐ)根(gēn)据自身(shēn)投资目标和(hé)风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)选(xuǎn)择(zé)具体的产品。比如低风险偏好的客(kè)户可选择(zé)目标日期型中的稳健类产品(pǐn)，通(tōng)过(guò)严格控制股票(piào)资产仓位(wèi)降低产品波动，带给客户相对稳健的收益。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目前我国城镇职工养老金替(tì)代率尚有不足，根(gēn)据(jù)国际经(jīng)验，如果(guǒ)退休后的养老(lǎo)金(jīn)替代率大(dà)于70％，即可维持退休(xiū)前的生活水平(píng)，养老金投(tóu)资的(de)增(zēng)值功(gōng)能也是一个重要考(kǎo)量(liàng)。由于(yú)个人养老金取用需要达(dá)到年(nián)龄等条件，投资资(zī)金具有(yǒu)长期性，可(kě)以(yǐ)达(dá)到几十(shí)年(nián)，能够承受一定的短期波动，对于追求(qiú)长(zhǎng)期投资收益的客(kè)户(hù)，可(kě)以(yǐ)配置一定高比例资金在权益型资产上，实现(xiàn)养老投资的(de)保(bǎo)值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业(yè)务负责人也认为，个人养老金(jīn)产品具有一定的普(pǔ)惠金融属性(xìng)，需(xū)要(yào)关注老(lǎo)百姓长期保(bǎo)值增值的养(yǎng)老需求。站在(zài)资产角度，想(xiǎng)要实现长期资金的稳健投资回报(bào)，资产配置不(bù)可或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同收益特征、低相关性(xìng)的金(jīn)融资(zī)产，有助于(yú)实现风险分散(sàn)、降(95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通jiàng)低总体波动，从而(ér)更(gèng)好(hǎo)地(dì)满足投资者的(de)养老投资目标。

　　推动个人养老金(jīn)业务(wù)高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人养老金业(yè)务积极发展的(de)同时，与(yǔ)渠(qú)道(dào)网点和客(kè)户众多(duō)的银(yín)行等(děng)机构相比(bǐ)，券商如(rú)何(hé)突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的发展，可(kě)以(yǐ)说是“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表示，银(yín)行、券(quàn)商、基(jī)金独立销售机(jī)构都(dōu)可参与到为(wèi)客(kè)户提供个人养老基金(jīn)服务(wù)，几类机构优势互补，严格(gé)意义上说是(shì)竞合(hé)而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机构或者每家机构可(kě)以(yǐ)根据(jù)自(zì)己的(de)资源禀赋，充分(fēn)发挥自身(shēn)优势，服务好有养老投资需(xū)求的投资(zī)者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下三方面诉(sù)求：一是(shì)增(zēng)强基础设施(shī)建设，能在服务时效(xiào)性上与银行拉平，提供(gōng)7×24小时的开户(hù)、下单服务；二是增加产(chǎn)品(pǐn)销售范围，在(zài)养老(lǎo)品类上更加丰富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户(hù)提(tí)供的养老产品（如养老理财）；三(sān)是(shì)明确养(yǎng)老规划业务合规性，为不同的客户提供基(jī)于(yú)客户(hù)需求和画像(xiàng)的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负(fù)责人提出，当前的政(zhèng)策要(yào)求下，客户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金投资(zī)，需(xū)要分别在银行(xíng)端(duān)、个税端(duān)进行一系列前序操(cāo)作(zuò)步骤，对于尚(shàng)不熟(shú)悉业务流程的投资(zī)者来讲(jiǎng)，体(tǐ)验不(bù)太友好。

　　“此(cǐ)外，由于政策对代(dài)销个人养(yǎng)老金产品的管理要(yào)求，券商暂时(shí)无法上(shàng)线(xiàn)储蓄(xù)类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的(de)产品(pǐn)种类较(jiào)为(wèi)单一，难以进一步为(wèi)投资(zī)者提(tí)供更丰富的个人养(yǎng)老金配(pèi)置方案。未(wèi)来(lái)期待(dài)能够从政策(cè)端进(jìn)一步简(jiǎn)化投(tóu)资(zī)者的办理流程，提升客户体验；给予券商在多(duō)样(yàng)化(huà)个人养老金(jīn)品种的引入和(hé)研发上的政策(cè)支持，丰富客户多元化(huà)的投资选择。”该负责人称(chēng)。

　　开户(hù)热投(tóu)资冷

　　券商发(fā)力个(gè)人养老第二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得(dé)税(shuì)退税(shuì)的(de)开始，不少人发现(xiàn)自己的退税(shuì)比(bǐ)去年(nián)多了不少(shǎo)，仔细询问之下才发(fā)现(xiàn)，是因为去(qù)年底开通了个(gè)人养老金业务(wù)，并入了金。这一消息大大刺激(jī)了不少本(běn)来不想开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披(pī)露的数据，截至(zhì)今年3月底，个(gè)人养老(lǎo)金参加人(rén)数(shù)达(dá)3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开(kāi)户(hù)速度(dù)明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速(sù)攀升，但是个人养(yǎng)老金累计(jì)缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外(wài)，据(jù)中国(guó)保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书长曹德云透(tòu)露，在(zài)截至2023年3月开立(lì)个人养老(lǎo)金账户(hù)的(de)三(sān)千多万人中，仅900多万人完成了资金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记者走访的(de)结果来看，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的收益率(lǜ)远低于(yú)预期，是(shì)大多(duō)人不愿意(yì)入金的主要原因。而(ér)选择(zé)开户的原因(yīn)主要(yào)是为(wèi)了“薅羊(yáng)毛(máo)”（金融机构出台了(le)不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开户热(rè)投资冷”的(de)问题(tí)？银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责人认为，这(zhè)是一个(gè)专(zhuān)业活，既需要了解客户的(de)经济(jì)状况、风险偏好和养老规(guī)划，也需(xū)要业务人(rén)员及其所在机构有比较专业且综合的服(fú)务(wù)能力。

　　也(yě)有部分投资者认为，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个(gè)人或家庭养老的全面(miàn)需求，还需要结合其他商(shāng)业(yè)产品等综合考(kǎo)虑(lǜ)；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防到退休前(qián)的应急资金需求(qiú)。

　　从(cóng)产品(pǐn)端改善“开户(hù)热(rè)投资冷(lěng)”

　　虽(suī)然近(jìn)半年来，个人养(yǎng)老金产品正在逐(zhú)渐丰富，但(dàn)是“开户热投资冷”的现(xiàn)象没有(yǒu)随之发生改变(biàn)。

　　中(zhōng)国保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云在(zài)近期举办的2023清华五道口全球金(jīn)融论坛(tán)上表示(shì)，目前个人(rén)养老金(jīn)试点效果(guǒ)呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建立(lì)账户人数(shù)占基本养老保险参保人数(shù)比例低、已(yǐ)缴费人数占(zhàn)建立账户人数比例低；产品供应不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众参(cān)保意愿不强。

　　针对(duì)产(chǎn)品供应不均衡的问题，国家(jiā)金(jīn)融监督管理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先增加养(yǎng)老保险产品的供(gōng)给。近日，国家(jiā)金(jīn)融监督管理总局已向业(yè)内就(jiù)关(guān)于促进(jìn)专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)发展有关事项征求意见(jiàn)。根据征(zhēng)求意见稿，专属商(shāng)业(yè)养老(lǎo)保(bǎo)险拟由试点业(yè)务转为(wèi)常态化业(yè)务。

　　业内(nèi)人士表示，随着专(zhuān)属商业(yè)养老保险转(zhuǎn)为常态化业(yè)务，参与该(gāi)项业(yè)务的险企(qǐ)数量将增加不(bù)少。此外(wài)，专属商业养老(lǎo)保险是对(duì)接个人养老金制(zhì)度的主要(yào)保险产品，这意味着个人养老金保险产品名单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模式，提(tí)供稳(wěn)健型(xíng)、进取型两(liǎng)种风格账户供(gōng)客户(hù)选择。据(jù)各家保(bǎo)险公(gōng)司披露(lù)的专属(shǔ)商业养老保险产(chǎn)品2022年结(jié)算利率，稳健账户结(jié)算利率(lǜ)约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老保险(xiǎn)的收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品供(gōng)给的同时，多家(jiā)金融机构呼吁从产品设计端解决(jué)“开户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人看来，“老龄风(fēng)险”与(yǔ)其他投资风险相比，有其更加(jiā)突出的特点，包括为退(tuì)休(xiū)人群(qún)提供稳定安(ān)全有保障且抗通(tōng)胀的收入补充来源、对冲长(zhǎng)寿(shòu)风险、为(wèi)高龄(líng)人群储(chǔ)备失能养护和医疗(liáo)应急(jí)资产、为(wèi)退休(xiū)人群规划(huà)遗产(chǎn)、将(jiāng)养老投资与养老保(bǎo)障/养老(lǎo)生活无缝对(duì)接(jiē)等。

　　养老金融(róng)产品的设计(jì)初心，必须切实(shí)从客户(hù)需(xū)求出发；养老金融产品的设(shè)计(jì)理念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融(róng)产品(pǐn)的设计成果，应该更多的让利于(yú)民(mín)、普惠(huì)百姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做艰(jiān)难但(dàn)长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否设计出充(chōng)分利用资本市(shì)场具有良好增值能力资(zī)产(chǎn)的养老(lǎo)产品取决(jué)于(yú)发(fā)行人（或(huò)管理人）的产(chǎn)品(pǐn)设计(jì)能力和资产管理能力。“证券公(gōng)司作为财(cái)富管理服务提供(gōng)商，可以与产品发(fā)行人（或(huò)管理人）合作，根(gēn)据客户(hù)需求设计出(chū)在养老功能(néng)方(fāng)面(miàn)更(gèng)有竞争力的产品”，上(shàng)述负(fù)责人表示。

　　中信建投(tóu)也希望能(néng)参与(yǔ)到具(jù)体(tǐ)的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其个人养老(lǎo)业务(wù)负责人(rén)建议，参考(kǎo)部(bù)分(fēn)发达国(guó)家(jiā)的(de)经验，未来(lái)除了(le)股、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层(céng)可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生(shēng)品、雪球(qiú)等另(lìng)类资(zī)产，丰富(fù)投资者的可(kě)选(xuǎn)标的，更(gèng)好地分(fēn)散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总裁张雨萌建(jiàn)议，应(yīng)该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参(cān)与者可以直接在开户的时候做投资(zī)选择。这样在(zài)开户的时候就(jiù)可以形(xíng)成闭环体验。

　　针(zhēn)对参(cān)与个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可(kě)能(néng)面临的流(liú)动性问题，长(zhǎng)城人寿保险(xiǎn)股份有限公司总经(jīng)理(lǐ)王玉改近日表示，保险(xiǎn)公司可(kě)以通过“保单质押贷款”等多种(zhǒng)金融工(gōng)具来解(jiě)决客户对短(duǎn)期资金(jīn)的需求。

　　券(quàn)商发力个人补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万难以满(mǎn)足个人(rén)或家(jiā)庭(tíng)养老的全面需求，多(duō)家券商还发力个(gè)人养老(lǎo)金账户以外的(de)个人补充(chōng)养老金融方(fāng)案(àn)，例如(rú)银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划(huà)”等。

　　银河(hé)证券产品中(zhōng)心(xīn)副总经理鹿宁告诉记者，目(mù)前(qián)，银(yín)河证(zhèng)券已根据在职(zhí)群体养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)的长期性(xìng)、稳健性、安全(quán)性等(děng)特点，已退(tuì)休人群养老需求的(de)流动(dòng)性、安(ān)全性、稳健性(xìng)等特(tè)点，设计出多(duō)层次、多元化、个性化的养老(lǎo)配置方案，积(jī)极(jí)履(lǚ)行(xíng)养(yǎng)老(lǎo)保障社会(huì)责任，力争为居民(mín)提供持续卓越的养(yǎng)老规划与满(mǎn)足不同(tóng)养老需求的资产配(pèi)置服(fú)务(wù)。

　　中(zhōng)信证券的“信(xìn)养(yǎng)计划”则基于个人养老场景，引入更丰富的养(yǎng)老型年金、增额终身寿(shòu)等(děng)不(bù)同品类(lèi)产品，覆盖养老收益性(xìng)资产和保障性资产，满足客(kè)户多样化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针对三大支柱养老(lǎo)金业务(wù)中的企业年金业务(wù)，银河证券还上(shàng)线了自研的年金综(zōng)合评(píng)价系统。该(gāi)系(xì)统可以(yǐ)通过(guò)客户提供的“脱敏”后(hòu)年金组合净值与持股比例等数据，结合公募基金、股市债市数据，展示(shì)客户委托年金组合的评价结果。此外(wài)，也(yě)可以利(lì)用年(nián)金机(jī)制间接(jiē)服务背(bèi)后的企业(yè)员工和机构事业单位职(zhí)工(gōng)。

　　截至目(mù)前，银河证券基金研究中心已为部分省市(shì)提供职业年金的组合评价与管理咨(zī)询服务(wù)，也计划结合机构条线业(yè)务规(guī)划为央(yāng)企(qǐ)与国(guó)企(qǐ)提供(gōng)企业年金(jīn)组合评(píng)价等综合(hé)金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司自(zì)主开发建设(shè)部署的年金综合评价(jià)系统及研究咨询服务，具(jù)有养老属性(xìng)的综合金融服务体(tǐ)系均(jūn)是公司积(jī)极(jí)响(xiǎng)应国家养老(lǎo)发展战(zhàn)略(lüè)而推出的新服务，体现了在第二、三(sān)支(zhī)柱上(shàng)的积(jī)极筹(chóu)划(huà)。

　　“我们高(gāo)度重视三大支(zhī)柱(zhù)养老金业务(wù)，目前(qián)公(gōng)司已初步建立了个人(rén)养老金及个人养老金融(róng)服务体系，充分利用(yòng)金(jīn)融产品(pǐn)代理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供更(gèng)加有温度、有态(tài)度的个(gè)人养老金融服务。”罗黎明(míng)说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养(yǎng)老金账(zhàng)户开(kāi)通(tōng)过程(chéng)非常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且(qiě)有不少开(kāi)户人在我们介绍之前都(dōu)已有所了解，感(gǎn)觉这项(xiàng)制度的普及度(dù)和客户认识(shí)程度在不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林漪（化(huà)名）向记者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也有很多(duō)人只是(shì)开(kāi)了账户并没有(yǒu)存钱(qián)，或存了(le)钱没(méi)有开始投(tóu)资，主要因为不知道如何选择产品或者有其(qí)他顾虑。”林漪还(hái)告诉记者(zhě)，“这种(zhǒng)情况下我们就会再用PPT或者是纸质资(zī)料向客(kè)户进行详细(xì)介95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通绍(shào)和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正(zhèng)式落地，在(zài)北京(jīng)、上海、青岛(dǎo)等36个先(xiān)行城市（地(dì)区(qū)）启动实施。距(jù)离个人养老(lǎo)金制度(dù)落地已经过去半年，民众(zhòng)接受度和业务进展情况(kuàng)如何？从业人(rén)员在具体实操过程中又遇(yù)到了(le)哪些(xiē)困难？不(bù)同年龄段的(de)群体会怎样理解这项(xiàng)制度？

　　近(jìn)日，本(běn)报记者实地(dì)探访上海(hǎi)地区几(jǐ)家银行网点(diǎn)和券商营(yíng)业部，了解个(gè)人养老金(jīn)制度近半(bàn)年的落(luò)地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税收(shōu)优惠

　　中老年人更在意退休后多一份保障

　　根(gēn)据人社(shè)部(bù)和国家社会(huì)保险公共(gòng)服务平台(tái)数(shù)据可(kě)知，个(gè)人养老金制度(dù)经过半(bàn)年(nián)时间的发展，在产(chǎn)品种类、数量和参与人数方面(miàn)都有(yǒu)所增加。

　　某券商营(yíng)业(yè)部财(cái)富管理相关岗位(wèi)的(de)黄(huáng)宁(níng)（化名）告诉(sù)记者：“很多客户都对(duì)个人养(yǎng)老金业务热情高(gāo)涨(zhǎng)，有(yǒu)直(zhí)接到(dào)营业部咨询的，还有很多(duō)是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金(jīn)业务的(de)热(rè)情和关注度比(bǐ)“90后(hòu)”更(gèng)高，并且除了(le)个人(rén)咨(zī)询(xún)和开户外(wài)，还有不少(shǎo)企业(yè)员工、学(xué)校教(jiào)师、退(tuì)伍军人等(děng)通过企业和(hé)单位组织来了解、参与个(gè)人养老(lǎo)金投资。

　　记者了解了身(shēn)边两(liǎng)位不(bù)同年龄段、均已购买(mǎi)个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的朋友后发现，两(liǎng)人(rén)所(suǒ)关注的(de)问(wèn)题“焦点”的(de)确有(yǒu)所不同。

　　一位在(zài)上海(hǎi)地区金融(róng)机构工(gōng)作的(de)“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以(yǐ)来，她(tā)每年都将收入的一部分拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人养老金制度后，就(jiù)分一部分(fēn)在个人(rén)养老金(jīn)账户(hù)中，这部分强制储(chǔ)蓄的(de)钱即使(shǐ)存(cún)长(zhǎng)期也不会影响(xiǎng)她未来的生活(huó)质量，并且放(fàng)进个人养老金账户是在基本养老保(bǎo)险之外多(duō)一(yī)份积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现(xiàn)阶(jiē)段最在意的就是买个人养老(lǎo)金(jīn)可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到(dào)退(tuì)休后的(de)生活质量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同(tóng)的想(xiǎng)法，黄宁也向记者坦(tǎn)言，他们(men)在日常介(jiè)绍个(gè)人养老金业务的过程(chéng)中(zhōng)确(què)实(shí)会考虑到(dào)不同年龄群体的(de)不同需(xū)求(qiú)和想法，进而更好地(dì)“对症下药”，比如给刚(gāng)工作不久(jiǔ)的(de)年轻人着重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推广效果就不(bù)明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金业务取(qǔ)得进展的(de)同时，还有不(bù)少(shǎo)已经(jīng)了解个人养老金业(yè)务的民(mín)众仍在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽(suī)然有(yǒu)3000多万(wàn)人(rén)开(kāi)通了个人养老金账户(hù)，但完成资金(jīn)存(cún)储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在银(yín)行端个(gè)人养老金业务的(de)开(kāi)展中(zhōng)感受到，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没存储的(de)主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长(zhǎng)，担心(xīn)之(zhī)后如(rú)果要(yào)大笔用(yòng)钱时会很“棘(jí)手”；另外一些客户(hù)则(zé)是(shì)认为(wèi)在(zài)个人养老金产品并非专门(mén)设计且收益(yì)优势不(bù)明显，目前个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)可以购(gòu)买的养(yǎng)老储蓄、银行养老(lǎo)理财、养(yǎng)老保险产品、养老目(mù)标基(jī)金四类产品，即使不通过个人养老金账户也可以(yǐ)直(zhí)接买，且收益差距(jù)不大(dà)。

　　黄宁则从券(quàn)商从(cóng)业人员的角(jiǎo)度谈到了推广个人养老金业(yè)务过程(chéng)中的(de)“困境”。他(tā)表示：“券商(shāng)端个人养老金只支持代销公募(mù)基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财、商(shāng)业养老保(bǎo)险，有些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想(xiǎng)寻求更低(dī)风险等级的产品(pǐn)，纯公募基金难以达到(dào)资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年(nián)轻人(rén)向记者直言，对于离退(tuì)休(xiū)还较遥远的群体来说(shuō)，养老(lǎo)需(xū)求当然也需要考虑，但眼(yǎn)下的(de)生活和经济状况才(cái)是更重(zhòng)要(yào)的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通