自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操(cāo)作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸(xī)引(yǐn)场内资金(jīn)的(de)目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资(zī)金配置的(de)工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票(piào)ETF第二(èr)名(míng)，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐(l辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向ài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年(nián)盈利和(hé)收入预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高(gāo)水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年一季度(dù)的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的(de)反应(yīng)程(chéng)度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经(jīng)过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代加(jiā)速的(de)预(yù)期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产业链环节(jié)，具(jù)备较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在(zài)下游(yóu)新兴(xīng)需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进(jìn)入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营(yíng)收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处(chù)于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行(xíng)业周期(qī)的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以及存储的爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由(y辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向óu)产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国际(jì)局势(shì)以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创(chu辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向àng)新落地(dì)。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真正地释放出来(lái)，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基(jī)金经理罗(luó)英(yīng)宇(yǔ)也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价(jià)格(gé)下行压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存加速(sù)出清(qīng)，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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