金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ng>

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有量。<传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思/p>

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观(guān)在研报中指出传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思在过去的三十(shí)年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩(suō)的(de)风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力(lì)的(de)改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。