大家好，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，已经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì见字如晤,展信舒颜，展信安的用法)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，见字如晤,展信舒颜，展信安的用法因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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