今年以来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有(yǒu)提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经(jīng)理表示(shì)，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金（不同份额分开统计(jì)，下(xià)同）中含(hán)“港”字(zì)的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资方向的基金(jīn)。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有(yǒu)83只基金港股(gǔ)持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生(shēng)科技(jì)指数为代表的港股数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经(jīng)理在一季度加大了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在(zài)10-40个(gè)百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前(qián)海开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港(gǎng)股通红(hóng)利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的(de)78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的(de)83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交(jiāo)易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视(shì)频饮料(liào)等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度最大(dà)的前十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国(guó)石(shí)油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气(qì)开(kāi)采、电力(lì)、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发等(děng)领域(yù)。值得(dé)注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一(yī)季度对其(qí)大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有基(jī)金基金(jīn)经理史博(bó)在一季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未(wèi)来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市场(chǎng)投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非(fēi)农和(hé)通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银行风险事件(jiàn)已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬(yìng)的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲击(jī)可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在(zài)板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化(huà)下的(de)消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济的代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去(qù)2年的(de)合规整治及业务(wù)梳理后，股价均处(chù)在价(jià)值(zhí)投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具(jù)有数据(jù)、平(píng)台和算法的(de)整合能力，通过(guò)推出人工(gōng)智能相关(guān)模型及应用，提升(shēng)自身(shēn)运(yùn)营效率，以及对外(wài)输出算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业(yè)的(de)元年，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股数字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分的企(qǐ)业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下(xià)半年的市(shì)场(chǎng)表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于(yú)基数效应，下(xià)半年港股盈利同比增速(sù)会(huì)较上半年有所(suǒ)回落(luò)。对于估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处在行业快(kuài)速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但(dàn)是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物医(yī)药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍(bèi)佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们预计(jì)港股市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张(zhāng)，并且(qiě)A股(gǔ)市(shì)场也(yě)即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临(lín)近尾(wěi)声(shēng)流动(dòng)性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的(de)吸(xī)引(yǐn)力(lì)有望进一(yī)步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险溢价(jià)均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会(huì)：由(yóu)于中(zhōng)国(guó)经济修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前(qián)期降本增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经济(jì)复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司(sī)有长期的(de)前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会(huì)，有望开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期(qī)中上(shàng)行风险显著(zhù)大于下行风险的行业。市场预期在(zài)低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中(zhōng)有(yǒu)升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机会(huì)，如(rú)通(tōng)信(xìn)、石油(yóu)石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强