中(zhōng)共中央(yāng)政(zhèng)治局上月末召(zhào)开会(huì)议(yì)，提出加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约新能源(yuán)汽车下(xià)乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适度(dù)超前(qián)建设充电基(jī)础设施。

　　中国(guó)充电联(lián)盟11日发布数据(jù)显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流(liú)充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩(zhuāng)116.9万台。从(cóng)2022年5月到(dào)2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核(hé)心(xīn)部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块试生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交易(yì)日股价累(lèi)计最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模块领先者通(tōng)合科技(jì)4月(yuè)25日迄今(jīn)股价累计最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电模(mó)块(kuài)、充电枪/线等核心零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充(chōng)电模块有望迎来量(liàng)利(lì)齐升(shēng)。从需求量角度看，预计(jì)直(zhí)流(liú)桩在(zài)充电桩建设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将(jiāng)进一步提(tí)升，进而(ér)提升充电模(mó)块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前(qián)充电(diàn)模块单(dān)W价格(gé)已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品(pǐn)价值量和毛利率的(de)提(tí)升。

　　据了(le)解，充电模(mó)块是直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充电效率和充(chōng)电安全，被业内誉(yù)为直流充电设(shè)备的(de)“心脏(zàng)”。从(cóng)成本角度看，中(zhōng)信证(zhèng)券袁(yuán)健(jiàn)聪(cōng)等人在(zài)2月13日的研(yán)报中指出，在直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩所需元器件构成中，充电模块(kuài)成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产(chǎn)业链的(de)上(shàng)游，以充(chōng)电模块为核心的零部(bù)件生(shēng)产(chǎn)制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设(shè)备产业(yè)链来看，上游是生产(chǎn)设(shè)备零部件，充电模块(kuài)应用于直(zhí)流充电设备；中游(yóu)是(shì)充电桩(zhuāng)及其(qí)他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包括直流充电设(shè)备生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设备(bèi)生产商；下游是运营服务商(shāng)及(jí)终端(duān)客(kè)户，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及(jí)配套运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方面，东(dōng)吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模(mó)块的生产技术要求较高且具备通信要求，目前主要以具(jù)备一定技术积(jī)累(lèi)的充电模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或通(tōng)讯电源企业）生产，但随着充电模(mó)块价格(gé)逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化(huà)、网络平台化的发展趋(qū)势，充电(diàn)桩厂商逐(zhú)步进入充电模(mó)块生产环(huán)节，逐(zhú)步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研(yán)（如特锐德旗下子(zi)公司特来(lái)电、中恒(héng)电气文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释>等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业包(bāo)括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模(mó)块领域有所布局的(de)A股上市公司包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米特等(děng)，具体如下(xià)：