券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年(nián)较低的基数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体一季(jì)报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的(de)券商(shāng)多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商(shāng)股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增(zē耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ng)速(sù)超(chāo)过五成(chéng)的(de)头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头(tóu)部券商及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则以54亿(yì)的绝(jué)对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规(guī)模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季(jì)度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其(qí)去(qù)年同期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家(jiā)，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑(huá)的券商(shāng)或上市主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券(quàn)商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀(shā)入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商证券(quàn)一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下(xià)投(tóu)资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业(yè)务能力(lì)，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再融资(zī)后，公司金融投资(zī)规模(mó)稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预(yù)期将在年内实(shí)现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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