近日，广发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特(tè)估行情持续(xù)发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面(miàn)和(hé)资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个相关板块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的(chǔ)化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块(ku少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ài)个股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国石油、设(shè)计(jì)总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的念引(yǐn)发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未来(lái)的(de)投资(zī)机会主要(yào)围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优(yōu)质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注行(xíng)业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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