财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

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　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(hu刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音à)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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