金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希中国有几个党派，中国有几个党派组织(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wè中国有几个党派，中国有几个党派组织i)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯(sī)也在(zài)日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日(rì)本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今中国有几个党派，中国有几个党派组织年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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