为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（8820自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思03.WI，下同）5自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德(dé)平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个(gè)整体，不(bù)区别对(duì)待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平(píng)作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未(wèi)如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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