5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保持在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能源等板(bǎn)块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最(zuì)大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计推(tuī)荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设备行业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的板块(kuài)，占比接近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概念(niàn)有(yǒu)所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关注度则(zé)快速(sù)下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最(zuì)后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的(de)关注(zhù)度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的金股(gǔ)标(biāo)的(de)集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注(zhù)的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中(zhōng)绝大多数(shù)收益，海通证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行(xíng)情的演绎体现在热门金(jīn)股上则(zé)表现为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构(gòu)多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看(kàn)少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有分(fēn)歧，区域规(guī)划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权(quán)则(zé)因(yīn)有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述了美国(guó)股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代(dài)投(tóu)资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出和开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风险及资产价(jià)格风险的容(róng)忍度(dù)正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发力的(de)“微(wēi)刺激(jī)”难(nán)以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度(dù)的(de)现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略认为市场依(yī)然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎(yíng)来(雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗lái)深(shēn)蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会(huì)，可以(yǐ)做一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红利释(shì)放非常值(zhí)得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠(gāng)杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负(fù)债会带来经济(jì)收(shōu)缩压(yā)力，增资(zī)本会带来(lái)股(gǔ)票供给(gěi)压力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走(zǒu)出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济(jì)下行压雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味着流动(dòng)性出现主动式(shì)改善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季(jì)度(dù)投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等(děng)业绩(jì)增长确(què)定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有相对收(shōu)益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙(lóng)头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点望(wàng)提振市场情绪(xù)。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期(qī)市场下(xià)跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续(xù);其次(cì)，前期小批多次的(de)微刺(cì)激(jī)下，市(shì)场对短期经济预(yù)期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地(dì)产等(děng)领域带来的(de)经济下行动能，基本面预期很(hěn)有可(kě)能(néng)下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依然是政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不全(quán)面放松的情况下(xià)，房地产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部门(mén)的(de)维稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势(shì)下跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗