大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合(hé)外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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