市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西(shàn)制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公(吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西gōng)司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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