近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(z我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的hè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是(shì)国(guó)有(yǒu)大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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